Il Borsino – Una novità fra gli Etf più efficienti sui bond. Megatrend & azioni da rincorrere. Dividendi: i casi Eni e Stellantis

Tra gli Etf a gestione attiva, che diventano sempre più numerosi, spiazzando anche nell’obbligazionario gli Etf tradizionali e i fondi, arriva una novità targata iShares. Sette trend che caratterizzeranno l’economia nei prossimi anni. Due big di Borsa Italiana annunciano cambiamenti sul fronte degli utili distribuiti: come ottenere un 8% in prospettiva con Eni e oltre un 6% con Stellantis.

Il report della domenica

Aumentare la redditività degli Etf obbligazionari, in altre parole sovraperformarne il grado di efficienza: è lo scopo in base al quale sono stati creati quelli cosiddetti attivi, cioè in cui si ha la presenza di un gestore, come avviene nel caso dei fondi, con la differenza che evitano molti dei problemi di costi e trasparenza di questi ultimi.

In tale ambito entra in scena una novità di BlackRock. L’Etf per ora è quotato ad Amsterdam (ultimo prezzo 5,0518 Eur) e allo Xetra tedesco ma è già registrato anche in Italia e se ne dispone così il documento con le informazioni chiave nella nostra lingua. Intanto alcune piattaforme di trading lo rendono disponibile, in attesa del debutto a Piazza Affari. Si tratta dell’iShares Eur Flexible Income Bond Active Ucits (Isin IE000NHAIBN0), Etf a reddito fisso a gestione attiva, concepito per massimizzare il rendimento dei portafogli contestualmente alla crescita del capitale a lungo termine. Questo lo sostiene l’emittente e le promesse appaiono interessanti per chi voglia diversificare gli asset di investimento con uno strumento appunto a gestione attiva come un fondo ma dai costi nettamente inferiori e dalla totale trasparenza delle quotazioni, essendo trattato in Borsa. Ha un costo totale (Ter) annuo dello 0,40% e distribuirà proventi con cadenza trimestrale. Per ora non se ne conosce l’entità.

Spieghiamo nei dettagli come si struttura questo Etf. Si diceva che l'iShares Eur Flexible Income Bond Active ha come obiettivo la generazione di yield distribuito investendo in asset europei del reddito fisso, mediante un'allocazione senza vincoli rispetto all'andamento dei benchmark tradizionali e mantenendo tipicamente un rating da portafoglio Investment grade. Si basa tuttavia su un'allocazione differenziata nei segmenti appunto del credito IG ma estendendosi anche agli high yield e ai crediti cartolarizzati.

Effettivamente – analizzando i sottostanti – si evidenzia una notevole diversificazione, con titoli di emittenti che solo gli operatori professionali possono mettere in portafoglio. Interessante inoltre la bassa quotazione iniziale, che consente diverse forme di operatività (cassettista con basso capitale, Pac con piccole quote e anche trading non troppo veloce).

È indubbio che il numero di Etf obbligazionari attivi è cresciuto moltissimo negli ultimi tempi: risultano di quasi una cinquantina i quotati su Borsa Italiana. Quello con migliori performance a un anno (+13,8%) è stato l’Axa US High Yield Opportunities (Isin IE000IAPH329 – valuta di denominazione Usd – Ter 0,35% - ad accumulo), che avendo come sottostanti gli high yield in Usd coglie uno dei settori in cui la gestione attiva si esprime al meglio. È a replica totale, con un amplissimo numero di bond in portafoglio.

Al secondo posti nella classifica delle performance a 12 mesi (+13,1%) si colloca il JPMorgan Global High Yield Corporate Bond Multi-Factor (Isin IE00BKKCKJ46 – valuta di denominazione Usd – Ter 0,35% - ad accumulo – a replica totale), che conferma come il comparto high yield si adatti a questa tipologia di strumenti. Probabilmente nei prossimi anni gli Etf attivi spiazzeranno i fondi tradizionali, che purtroppo il mondo dell’intermediazione continua a proporre a larghe mani (e i motivi sono noti!).

Megatrend: come investire sulle rivoluzioni del prossimo futuro

Non se ne parla più, come se fossero quasi scomparsi nel caos dell’economia mondiale. E invece svolgono ancora un ruolo importante in ottica di evoluzione dei business e anche di potenziale crescita in Borsa. Di recente la società svizzera Pictet, leader nel wealth/asset management, ha stilato una valutazione dei megatrend che si attestano con maggiori potenzialità di affermazione nei prossimi anni. Li facciamo nostri, affiancando inoltre una lista di azioni/Etf di ognuno dei sette comparto.

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In sintesi: Tre considerazioni si impongono:

1°) È evidente una prevalenza dell’azionario Usa, il che conferma come Wall Street sia più avanti di noi nella finanza con sottostanti iper innovativi.

2°) Molti anni fa indicammo fra i settori emergenti l’intelligenza artificiale e l’azione di riferimento Nvidia. Non fu merito nostro ma di chi cominciava ad analizzare i cambiamenti strutturali dell’economia. Tutto quanto successo dopo è noto. Chi avesse perso quell’occasione può forse rifarsi ora con i nuovi trend.

3°) Seguiremo in futuro queste azioni e questi Etf. Appuntamento quindi con le loro evoluzioni.

Dividendi: cosa succede sui fronti Eni e Stellantis

Novità per due big di Borsa Italiana nella distribuzione di profitti. Questi gli sviluppi.

Eni

Stellantis

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