Airbnb sta attraversando un momento difficile, con il valore di mercato in calo del 25% negli ultimi sei mesi, segnando una delle peggiori performance tra i titoli internet a grande capitalizzazione. Negli ultimi 12 mesi, le azioni sono scese del 10%, rendendo Airbnb l'unico titolo del sottoindice S&P500 Hotels, Resorts and Cruise Lines a registrare un calo.
Cosa sta accadendo? Airbnb ha sempre occupato una posizione unica all'incrocio tra viaggi, commercio online e gig economy. La piattaforma, che ha reso popolare l'idea di affittare stanze o case extra a sconosciuti, conta ora oltre cinque milioni di host e ha totalizzato più di 1,5 miliardi di arrivi cumulativi di ospiti. Tuttavia, questa enorme scala la rende vulnerabile alle stesse dinamiche economiche che influenzano i settori più tradizionali dei viaggi e dell'intrattenimento.
Dopo un boom di viaggi post-Covid, i consumatori stanno riducendo la spesa. Il CEO di Airbnb, Brian Chesky, ha recentemente evidenziato un calo nella durata delle prenotazioni e segnali di rallentamento della domanda negli Stati Uniti. Tuttavia, le prospettive a lungo termine restano promettenti: Wall Street prevede una crescita delle prenotazioni lorde del 11% quest'anno, superando i rivali come Expedia e Bookings.com. La crescita dei ricavi di Airbnb dovrebbe mantenersi a doppia cifra nei prossimi quattro anni, un ritmo ben superiore a quello di Hilton, stimato tra il 5% e l'8%.
Parte della debolezza attuale delle azioni di Airbnb è legata alla sua storia relativamente breve sul mercato, essendo diventata pubblica nel 2020. Questa mancanza di dati storici lascia gli investitori concentrati sui risultati a breve termine, rendendo il titolo vulnerabile alle oscillazioni.
Nonostante ciò, solo un quarto degli analisti raccomanda l'acquisto, ma tra questi c'è chi vede in Airbnb un potenziale significativo grazie alla sua capacità di soddisfare una domanda di alloggi che supera l'offerta alberghiera. Inoltre, la società sta diversificando i suoi servizi, con nuove offerte in arrivo che potrebbero dare ulteriore impulso alla crescita.
Dal punto di vista patrimoniale Airbnb presenta una posizione solida.
Per il trimestre terminato a giugno 2024, il Cash-to-Debt di Airbnb è di 4,95, quindi sopra al suo dato mediano storico aziendale di 4,13. Inoltre, si tratta di una rilevazione che si distingue positivamente nel settore dei viaggi e del tempo libero, dove il dato mediano è di 0,52.
Il Debt-to-Equity, sempre per il trimestre terminato a giugno 2024, si attesta a 0,28, sotto sia al dato mediano storico aziendale (0,45) che al dato mediano settoriale (0,45).
Il dato TTM (trailing twelve months) dell’interest coverage a 20,75 risulta superiore al dato mediano storico aziendale di 9,77 ed anche al dato mediano del settore dei viaggi e del tempo libero, di 4,66.
Il Piotroski F-Score indica un 7/9.
Il margine operativo TTM è del 15,21%, ampiamento sopra al dato mediano settoriale dello 0,51% e sopra anche al dato mediano settoriale del 7,995%.
Airbnb, Inc. è impegnata nella gestione e nel funzionamento di un mercato online. Il suo modello di mercato collega host e ospiti online o tramite dispositivi mobili per prenotare spazi. L'azienda è stata fondata nel 2007 e ha sede a San Francisco, California. Offre lavoro a quasi 7.000 dipendenti e capitalizza in Borsa 74 miliardi $.
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