Volendo diversificare ecco come muoversi su un ampio fronte di titoli di Stato. Sia per chi punta al “total return” di medio/lungo periodo sia per chi vuole muoversi velocemente. Inoltre tre interessanti scadenze in altre valute: Zar, Nzd e Usd.
Il report della domenica
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Ci sono ancora possibilità di buoni investimenti sul fronte dei governativi europei quotati su Borsa Italiana. Nel complesso la loro liquidità è elevata, salvo in generale per i Grecia e gli Olanda. Naturalmente l’offerta è ampia e le possibilità di scelta vaste, sia come rendimenti sia come scadenze. Per questo motivo abbiamo individuato due selezioni di titoli, la prima in ottica di “total return” (ovvero rivalutazione del capitale da taglio dei tassi più incasso delle cedole) e la seconda in ottica di sola rivalutazione del capitale o/e di trading di breve/medio periodo. Proseguiamo così quanto incominciato due settimane fa, allora limitatamente ai Btp.
● Quando la finalità è il “total return”
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Austria (AAA) |
3,15% Gn2044 |
AT0000A0VRQ6 |
Prezzo 102,4 Eur Yield 3,0% Spread 50 pb |
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Belgio (AA) |
3,0% Gn2034 |
BE0000333428 |
Prezzo 102,4 Eur Yield 2,7% Spread 15 pb |
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Bulgaria (BBB) |
4,25% St2044 |
XS2890435600 |
Prezzo 101,3 Eur Yield 4,1% Spread 15 pb |
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Croazia (A-) |
2,75% Ge2030 |
XS1713475306 |
Prezzo 100,6 Eur Yield 2,7% Spread 15 pb |
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Finlandia (AA+) |
1,5% St2032 |
FI4000523238 |
Prezzo 92,6 Eur Yield 2,6% Spread 20 pb |
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Francia (AA-) |
3,25% Mg2045 |
FR0011461037 |
Prezzo 98,3 Eur Yield 3,4% Spread 15 pb |
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Germania (AAA) |
1,8% Ag2053 |
DE0001102614 |
Prezzo 86,2 Eur Yield 2,5% Spread 15 pb |
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Grecia (BBB-) |
4,375% Lg2038 |
GR0128017747 |
Prezzo 109,5 Eur Yield 3,5% Spread 100 pb |
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Irlanda (AA) |
1,3% Mg2033 |
IE00BFZRPZ02 |
Prezzo 91,7 Eur Yield 2,4% Spread 50 pb |
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Olanda (AAA) |
0,5% Lg2032 |
NL0015000RP1 |
Prezzo 87,3 Eur Yield 2,3% Spread 60 pb (incerto) |
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Romania (BBB-) |
6,0% St2044 |
XS2908645265 |
Prezzo 99,6 Eur Yield 6,0% Spread 4 pb |
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Spagna (A) |
3,45% Lg2043 |
ES0000012K95 |
Prezzo 99,5 Eur Yield 3,5% Spread 30 pb |
Da notare – Naturalmente il rendimento è calcolato a scadenza ma se la rivalutazione del capitale da incremento delle quotazioni avvenisse (come quasi certamente accadrà) in ottiche temporali più corte il relativo valore salirebbe e di molto rispetto ai valori indicati.
● Quando la finalità è solo il rialzo delle quotazioni
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Austria 0,85% 2120 |
AT0000A2HLC4 |
Prezzo 46,4 Eur |
Volatilità 24,4% |
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Austria 2,1% 2117 |
AT0000A1XML2 |
Prezzo 78,4 Eur |
Volatilità 21,0% |
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Austria 1,5% 2086 |
AT0000A1PEF7 |
Prezzo 62,0 Eur |
Volatilità 21,8% |
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Slovenia 0,687% 2081 |
SI0002104121 |
Prezzo 43,8 Eur |
Volatilità 27,0% |
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Francia 0,5% 2072 |
FR0014001NN8 |
Prezzo 36,5 Eur |
Volatilità 26,5% |
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Italia 2,15% 2072 |
IT0005441883 |
Prezzo 63,3 Eur |
Volatilità 16,7% |
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Spagna 1,45% 2071 |
ES0000012H58 |
Prezzo 51,4 Eur |
Volatilità 18,9% |
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Belgio 0,65% 2071 |
BE0000353624 |
Prezzo 42,3 Eur |
Volatilità 25,1% |
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Finlandia 2,95% 2055 |
FI4000566294 |
Prezzo 98,1 Eur |
Volatilità 10,5% |
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Unione Europea 3,375% Ot2054 |
EU000A3K4EY2 |
Prezzo 100,3 Eur |
Volatilità 7,3% |
● Tre governativi in altre valute, che quotano fra 50 e 70
La ricerca di rendimenti si estende logicamente anche ad altri titoli di Stato, espressi in valute diverse dall’euro. Nella furiosa rincorsa alle quotazioni più basse possibili ecco tre casi significativi.
► In rand sudafricano (Zar)
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Emittente |
Sud Africa (BB-) |
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Emissione |
6,5% Fb2041 |
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Isin |
ZAG000077488 |
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Taglio |
10.000 Zar |
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Mercato di quotazione |
Tlx |
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Ultima quotazione |
69,37 Zar |
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Rendimento lordo |
10,7% |
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Trend della quotazione |
Netto rialzo da inizio giugno (57,3 Zar), con un ritorno sui massimi del febbraio 2022 |
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Tasso di interesse in corso Banca centrale sud africana |
8%. Prossimo meeting atteso per il 21 novembre 2024 |
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Trend della valuta |
Dopo aver toccato un doppio minimo (20,9) sull’euro si è avviata una fase di rafforzamento, che ha portato il rand al cross Eur/Zar di 19,10. Cambio medio degli ultimi dieci anni 16,93 |
► In dollaro neozelandese (Nzd)
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Emittente |
Nuova Zelanda (AA+) |
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Emissione |
2,75% Mg2051 |
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Isin |
NZGOVDT551C8 |
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Taglio |
10.000 Nzd |
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Mercato di quotazione |
Tlx |
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Ultima quotazione |
69,87 Nzd |
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Rendimento lordo |
4,8% |
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Trend della quotazione |
Lento trend rialzista da luglio 2024, con recenti massimi a quasi 73 Nzd |
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Tasso di interesse in corso Banca centrale neo zelandese |
5,25%. Prossimo meeting atteso per il 9 ottobre 2024 |
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Trend della valuta |
Dopo un doppio minimo (1,85) sull’euro si è verificato un rafforzamento fino a 1,76 Eur/Nzd. Cambio medio degli ultimi dieci anni 1,67 |
► In dollaro Usa (Usd)
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Emittente |
Usa (AA+) |
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Emissione |
1,25% Mg 2050 |
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Isin |
US912810SN90 |
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Taglio |
1.000 Usd |
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Mercato di quotazione |
Tlx |
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Ultima quotazione |
53,6 Usd |
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Rendimento lordo |
4,2% |
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Trend della quotazione |
Lento trend rialzista da aprile 2024 |
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Tasso di interesse in corso Banca centrale Usa |
5%. Prossimo meeting atteso per il 7/11/2024 |
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Trend della valuta |
Debolezza da ottobre 2023. Nell’attuale area di 1,11-1,12 Eur/Usd si registra un doppio minimo, con il precedente a dicembre 2023, Cambio medio degli ultimi dieci anni 1,123 |
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