Il settore del lusso torna al centro dell'attenzione grazie alle nuove opportunità di crescita offerte dalle recenti misure di stimolo varate dal governo cinese. Nella nostra rubrica, nei mesi scorsi, avevamo già evidenziato due interessanti opportunità, KERING e LVMH, che continuano a essere oggetto di attenta analisi.
Questi due notissimi colossi del lusso, già ben posizionati nel mercato asiatico, potrebbero trarre vantaggio dall’espansione della domanda interna. Il governo di Pechino, infatti, ha messo in campo un pacchetto di interventi per sostenere i consumi, tra cui il taglio dei tassi di interesse e incentivi fiscali per famiglie e imprese, con l’obiettivo di stimolare l'economia che sta rallentando: la crescita del PIL nel secondo trimestre del 2024 si è attestata al +5,5%, in calo rispetto ai tassi pre-pandemia.
Le misure varate includono anche una serie di incentivi mirati al settore retail, che si prevede genereranno un impatto positivo sulle vendite di beni di lusso.
In particolare, il potenziamento della middle class cinese e il supporto ai consumi interni rappresentano fattori chiave per KERING e LVMH, che storicamente hanno fatto leva sulla domanda cinese per rafforzare i propri bilanci. Nonostante le incertezze legate alla situazione macroeconomica globale, il mercato cinese rimane centrale per il futuro del luxury: solo nel 2023, i consumatori cinesi hanno contribuito per circa il 35% delle vendite globali di beni di lusso.
Questo nuovo impulso potrebbe rappresentare il catalyst ideale per poter consolidare ulteriormente la leadership di KERING e LVMH in Asia, aprendo scenari di crescita interessanti nei prossimi trimestri.
GRAFICO DI LVMH:
Il titolo è rimbalzato sul supporto situato a quota € 600: tale impulso ha consentito di superare anche la media mobile a 200 settimane.
GRAFICO DI KERING:
Il titolo ha interrotto "temporaneamente" la violenta discesa, ma tecnicamente, lo scenario rimane molto complicato.
RIFLESSIONI:
La questione cinese ha destato profonde preoccupazioni nel mercato del lusso, frenando la crescita e incidendo negativamente sulle marginalità. Tuttavia, l’introduzione delle nuove misure di stimolo da parte del governo cinese rappresenta un passo importante per tamponare la situazione. Con la progressiva normalizzazione del contesto, il settore del lusso potrà gradualmente recuperare il terreno perso, riportandosi verso i livelli di crescita e redditività precedenti.
Sia LVMH che KERING, in ottica di lungo termine, continuano a rappresentare interessanti opportunità di investimento. Entrambi i gruppi sono ben posizionati per trarre vantaggio dalla ripresa del mercato cinese, che rimane un driver cruciale per il settore.
Dal punto di vista operativo, la strategia ideale sarebbe attendere un ritracciamento fisiologico, che potrebbe offrire punti di ingresso interessanti. Seguiremo con attenzione l’evoluzione della situazione per cogliere eventuali opportunità.
RIEPILOGO DELLE SEGNALAZIONI:
PORTAFOGLIO TOTAL RETURN:
