Proviamo a soddisfare questa domanda che sale da una platea di tanti investitori. Con i bond si riesce ad andare anche oltre ma in pochi casi. Analizzati solo titoli quotati su Borsa Italiana, talvolta con strutture un po' complesse, sia in Eur sia in Usd. In più – sul fronte azionario – due stocks Usa adatte a yield di lungo periodo.
Il report della domenica
All’improvviso la battaglia dei rendimenti o meglio dei super rendimenti si è riaccesa, con il popolo dei fautori dei conti deposito che si rende conto di aver fatto un errore nel persistere su tale soluzione di investimento. In effetti – complici i tanti fattori di crisi geopolitiche, politiche ed economiche – le obbligazioni sono tornate a essere ancor più protagoniste di primo piano nelle ultime settimane. Questa rubrica domenicale non affronta però tali temi ed analizza solo strumenti con cui conquistare yield. Lo facciamo anche oggi esaminando vari fronti. Obiettivo? Su, su, verso l’8% di rendimento lordo.
► Bond che non temono di ricompensare per bene
L’abbiamo precisato nel titolo: obiettivo massimo 8% di rendimento, sebbene in alcuni casi si riesca anche a superarlo. Come? Con titoli quotati su Borsa Italiana. Se scegliessimo altre strade – per esempio la Borsa di Francoforte – la lista si allungherebbe e di molto. La stragrande maggioranza degli investitori non ha però accesso - mediante le piattaforme utilizzate e gli intermediari bancari prescelti - a questa alterativa. Inutile allora stimolare dell’acquolina in bocca che non porterebbe a nessun risultato. Una precisazione infine: il quadro dei cross valutari sta riportando in primo piano il dollaro Usa e diamo quindi spazio anche a questa possibilità, segnalando tuttavia che la sua forza di oggi potrebbe trasformarsi in debolezza futura. Imprescindibili allora un conto in valuta e un’ottica di investimento di lungo termine.
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Emissione / Valuta |
Petroleos Mexicanos 6,350% Fb48 /Usd |
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Isin |
US71654QCL41 |
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Ultima quotazione / Rendimento |
64,7 Usd / 10,6% |
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Lotto minimo / Rating |
10.000 Usd / BBB di S&P e B+ di Fitch (che confusione!) |
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Punto forte |
Il rendimento |
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Punto debole |
Si tratta di una società petrolifera di Stato (Messico) con un forte debito |
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Emissione / Valuta |
Generali-Fix Float Sub Tier 2 Ot47 /Eur |
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Isin |
XS1311440082 |
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Ultima quotazione / Rendimento |
103,4 Eur / 8,05% (nel caso però di non esercizio della “call” e in base all’Euribor in corso) |
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Lotto minimo / Rating |
100.000 Eur / A- (Fitch) |
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Punto forte |
Tasso fisso 5,5% fino al 27/10/2027 e poi (se il titolo non venisse richiamato alla “call”) tasso variabile indicizzato Euribor 3 mesi + 5,5%. Probabilità che la “call” non sia esercitata: al momento bassa |
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Punto debole |
In caso di call il rendimento a scadenza sarebbe minore (4,3%) |
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Emissione / Valuta |
Reno De Medici Sdg Frn Eur3m+5% Apr29 / Eur |
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Isin |
XS2798174434 |
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Ultima quotazione / Rendimento |
100,56 Eur / 8,9% |
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Lotto minimo / Rating |
100.000 Eur / B+ |
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Punto forte |
Il rendimento in corso (cedola 8,72%) |
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Punto debole |
Il rating da high yield |
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Emissione / Valuta |
Bnp Paribas Mc Nov35 Call / Eur |
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Isin |
XS2649891327 |
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Ultima quotazione / Rendimento |
99,6 Eur / 5,1% a scadenza ma oltre il 7,5% per la prima parte a tasso fisso (scadenza 14/11/2025) |
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Lotto minimo / Rating |
1.000 Eur / A+ |
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Punti forti |
Una struttura che potrebbe rivelarsi vincente se i tassi in area euro restassero abbastanza alti: fisso 7,5% fino a novembre 2025 e poi variabile indicizzato Euribor a 3 mesi x 120%, con un minimo dello 0% e un massimo del 4,80% annuo / Possibilità rimborso anticipato dal 3° anno (magari!) |
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Punto debole |
Se i tassi scendessero molto il titolo diventerebbe assai meno interessante dopo il passaggio da fisso a variabile |
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Emissione / Valuta |
Bnp Paribas Mc Nov35 / Usd |
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Isin |
XS2649891244 |
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Ultima quotazione / Rendimento |
100,46 Usd / 6,4% ma poco sotto il 9% per la parte a tasso fisso (scadenza 14/11/2026) |
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Lotto minimo / Rating |
2.000 Usd / A+ |
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Punti forti |
Come nel caso precedente è una struttura che potrebbe rivelarsi vincente se i tassi in area dollaro restassero abbastanza alti: fisso 9,0% fino a novembre 2027 e poi variabile indicizzato Usd Sofr, con un minimo dello 0% e un massimo del 7,0% annuo / Possibilità rimborso anticipato dal 3° anno (magari!) |
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Punto debole |
Se i tassi scendessero molto il titolo diventerebbe assai meno interessante dopo il 14/11/2026 |
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Emissione / Valuta |
Tim Cap 6,375% Nv33 / Usd |
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Isin |
US87927VAF58 |
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Ultima quotazione / Rendimento |
94,4 Usd / 7,3% |
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Lotto minimo / Rating |
1.000 Usd / B+ (S&P) e BB- (Fitch) |
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Punto forte |
Con tutte le operazioni attorno al gruppo Telecom l’emittente è in fase di upgrading |
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Punto debole |
Una volatilità storica molto elevata |
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Emissione / Valuta |
Webuild 7% St28 / Eur |
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Isin |
XS2681940297 |
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Ultima quotazione / Rendimento |
105,7 Eur / 5,4% |
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Lotto minimo / Rating |
100.000 Eur / BB |
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Punto forte |
Scadenza non troppo lunga |
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Punto debole |
Scambi contenuti |
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Emissione / Valuta |
Teva Pharmaceutical 6,15% Fb36 / Usd |
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Isin |
US88163VAD10 |
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Ultima quotazione / Rendimento |
98,7 Usd / 6,4% |
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Lotto minimo / Rating |
2.000 Usd / BB- (Fitch) |
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Punto forte |
L’emittente è il maggiore produttore mondiale di farmaci generici |
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Punto debole |
Una volatilità storica molto elevata |
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Emissione / Valuta |
Carraro Finance 7,75% Nv28 / Eur |
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Isin |
IT0006756438 |
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Ultima quotazione / Rendimento |
105,9 Eur / 6,2% |
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Lotto minimo / Rating |
1.000 Eur / Senza rating |
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Punto forte |
Scambi sempre elevati |
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Punto debole |
L’assenza di rating |
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Emissione / Valuta |
Goldman Sachs 7% Nv33 / Usd |
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Isin |
XS2708224105 |
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Ultima quotazione / Rendimento |
102 Usd / 6,7% |
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Lotto minimo / Rating |
1.000 Usd / BBB+ |
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Punto forte |
Rendimento |
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Punto debole |
Possibile rimborso anticipato dal 7/11/2024 |
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Emissione / Valuta |
Monte dei Paschi di Siena 10,50% Sub Tier 2 Lg29 / Eur |
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Isin |
XS2031926731 |
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Ultima quotazione / Rendimento |
119,5 Eur / 6,0% |
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Lotto minimo / Rating |
100.000 Eur / BB (Fitch) |
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Punto forte |
Cedola molto elevata |
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Punto debole |
E’ un subordinato bancario |
Naturalmente la lista potrebbe proseguire. La nostra è stata una selezione basata su un insieme di strutture fra le quali ciascun investitore può individuare quella più o meno adeguata alle proprie finalità. Naturalmente puntando su altre valute – soprattutto emergenti – i rendimenti salgono anche ben oltre il 10% (con i rischi di cambio che ne derivano). Naturalmente c’è una prevalenza di tagli elevati (100.000), che al momento si adattano meglio alla richiesta di yield elevati. I naturalmente potrebbero poi proseguire!!
► Azioni in Usd per “dividend yield” elevati e per piani scaglionati di acquisto
Cercare rendimenti sul fronte azionario è ormai una prassi per l’investitore italiano, grazie alla generosità di molti titoli del Ftse Mib. Lo si fa invece meno nel contesto di Wall Street, dove ci sono tuttavia occasioni da valutare per strategie accumulative di lungo periodo. Oggi prendiamo in considerazione due titoli adatti a tale scopo.
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Azione |
Verizon Communications |
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Isin |
US92343V1044 |
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Settore |
Telecomunicazioni |
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Come va il business |
La società sta dimostrando solidi risultati commerciali, con ricavi wireless in crescita del 3,3% a 19,5 miliardi di dollari nel primo trimestre del 2024 |
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Importo dividendi |
0,665 Usd negli ultimi quattro trimestri |
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Trend dividendi |
In lenta ma progressiva crescita |
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Dividend yield in corso |
6,42% |
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Potenziale yield in presenza di successivi acquisti su debolezza |
8,0% |
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Margine operativo della società |
Elevato (21,4%) |
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Situazione debitoria |
Rilevante, il che è tipico del settore negli Usa |
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Ultima quotazione |
41,24 Usd |
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Minino-Massimo 52 settimane |
30,14 – 43,42 Usd |
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Piano scaglionato per successive entrate in ottica di futuro “total return” |
37,5 Usd – 33,3 Usd |
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Trend di prezzo in corso |
Da inizio 2024 si muove in un trading range piuttosto ristretto |
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Azione |
Omega Healthcare |
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Isin |
US6819361006 |
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Settore |
Reit (acronimo di Real estate investment trust), società immobiliare quotata che investe in strutture per l'assistenza sanitaria in ottica di lungo termine |
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Come va il business |
Ha fatto molta strada nell'ultimo anno, aumentando del 17% i prezzi di locazione con un rendimento totale del 27% |
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Importo dividendi |
0,67 Usd trimestrale |
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Trend dividendi |
Stabile |
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Dividend yield in corso |
7,8% |
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Potenziale yield in presenza di successivi acquisti su debolezza |
9,0% |
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Margine operativo della società |
Molto elevato (52%) |
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Situazione debitoria |
Rilevante ma in lento decremento |
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Ultima quotazione |
34,25 Usd |
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Minino-Massimo 52 settimane |
27,53 – 34,77 Usd |
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Piano scaglionato per successive entrate in ottica di futuro “total return” |
32,3 Usd – 30,9 Usd |
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Trend di prezzo in corso |
Fortemente rialzista da metà maggio dopo un periodo di prolungata lateralità |
L’utilizzo delle informazioni e dei dati come supporto di scelte personali è nella completa autonomia del lettore e pertanto solo quest’ultimo è responsabile delle proprie decisioni.
