Brembo S.p.A., leader mondiale nei sistemi frenanti, ha recentemente pubblicato i risultati finanziari del primo trimestre del 2024, segnando un inizio d'anno positivo nonostante le sfide persistenti nel settore automobilistico globale. Con un fatturato che ha superato per la prima volta nella storia dell'azienda la soglia di 1 miliardo di euro, Brembo dimostra una crescita del 4,4% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.
Il successo di Brembo si riflette non solo nei numeri ma anche nella capacità dell'azienda di superare le prestazioni del mercato automobilistico, che ha mostrato un leggero calo. Questo risultato sottolinea l'efficacia delle strategie di Brembo nell'intercettare le opportunità di mercato e nel mantenere margini solidi, nonostante un lieve calo del profitto netto dovuto alle differenze dei tassi di cambio.
Fonte: Microsoft Word - 01_Relazione I trimestre 2024_en (brembo.com)
Esaminando i contributi dei vari segmenti di business, si nota una crescita positiva in tutti i settori. In particolare, il segmento motociclistico ha registrato una crescita del 2% dopo due trimestri difficili l'anno scorso, mentre il segmento racing ha continuato a portare grande soddisfazione con una crescita del 6,3%. Brembo è presente in tutte le principali competizioni motoristiche globali, fornendo prodotti a tutti i team di Formula 1 e MotoGP.
Fonte: Microsoft PowerPoint - 2024 05 09 Conf Call Q1 2024 (brembo.com)
Dal punto di vista geografico, la Cina ha iniziato i primi tre mesi dell'anno con una crescita del 6,5%, segno incoraggiante rispetto ai numeri leggermente in calo del 2023. Anche in altri mercati chiave come la Germania e il Nord America, Brembo ha registrato una crescita rispettivamente del 5,4% e dell'1,3%.
Fonte: Microsoft PowerPoint - 2024 05 09 Conf Call Q1 2024 (brembo.com)
Per sostenere le iniziative di crescita, Brembo rimane concentrata sugli investimenti strategici. A febbraio, l'azienda ha inaugurato il suo primo sito produttivo in Thailandia, con un investimento annunciato di 40 milioni di euro, mirato a cogliere nuove opportunità di crescita nella regione del Sud-Est asiatico. Il nuovo sito, che dovrebbe essere operativo nel primo trimestre del 2025, produrrà sistemi frenanti per i produttori di motociclette.
Guardando ai prossimi mesi del 2024, nonostante il contesto di mercato automobilistico particolarmente impegnativo, Brembo prevede di chiudere l'anno con una crescita moderata dei ricavi, mantenendo i margini in termini percentuali in linea con quelli del 2023.
Nonostante ciò, il titolo da inizio maggio ha lasciato sul campo oltre il 10%. Considerando che i ricavi del Q1 2024 sono stati perfettamente in linea con le aspettative degli analisti e che l’utile ha subito solamente una lieve flessione rispetto al primo trimestre del 2023, possiamo dire che il mercato si è dimostrato quantomeno ingeneroso.
È vero che la posizione finanziaria netta (PFN) è in aumento da diversi anni, ma questo non costituisce un elemento di allarme per un’azienda che continua a investire per competere con dei colossi globali. In particolare, la PFN è in aumento rispetto a fine 2023 a causa di nuovi investimenti netti per complessivi € 69 mln (di cui € 8 mln per costi di sviluppo) concentrati principalmente in Nord America (31,3%), Italia (25,9%), Polonia (24,4%) e Repubblica Ceca (7,0%).
Fonte: elaborazione propria dati societari
Personalmente ritengo che i risultati del primo trimestre del 2024 di Brembo rappresentino un chiaro segnale della forza e della resilienza dell'azienda.
Dal punto di vista grafico, il doppio minimo in formazione può costituire un’interessante opportunità di acquisto.
