Iniziamo a mettere a frutto l’abbondante liquidità che abbiamo a disposizione, tra scadenze incassate e vendite effettuate, in attesa di capire le mosse delle banche centrali e inquadrare meglio la situazione sotto il profilo macro, oltre che aspettare di vedere se e come vogliono reagire i mercati azionari e quelli obbligazionari alla correzione che hanno messo in atto nelle ultime settimane,
Non prendiamo rischi inutili ma ragioniamo in ottica tattica e strategica posizionandoci sugli estremi della curva dei rendimenti con tre obbligazioni che non mancheranno di darci belle soddisfazioni.
Le prime due, sul breve termine, ci offrono un parcheggio di liquidità con rendimenti decisamente interessanti, e con la possibilità di recupero minus per una in particolare. Sul tratto a lunga (a lunghissima in realtà) ci posizioniamo su un bond dall’ottimo pedegree (quindi rischio emittente pressoché inesistente) e potenzialità di upside di prezzo mostruose in ottica taglio tassi.
Quindi come da segnali operativi inviati poco fa, acquistiamo:
- Bot Zc Apr25 A Eur - IT0005592370 per un 10% del portafoglio pari a 10.000 euro di nominale
- Btp Coupon Strip Zc St26 Eur - IT0004976442 per un 10% del portafoglio pari a 10.000 euro di nominale
- Austria Tf 0.85% Gn2120 Eur - AT0000A2HLC4 per un 3% del nominale pari a 3.000 euro di nominale
Il Bot offre un rendimento netto a scadenza del 3,14%, il Btp Coupon Strip un rendimento superiore al 3,70% netto in caso di minusvalenze da recuperare e l’Austria non ci interessa tanto per il rendimento che è comunque un onorevole 2,00% netto, quanto per le sue potenzialità esplosive di upside di prezzo quando si inizieranno a tagliare i tassi d’interesse, vista l’elevatissima duration.
Come sempre le operazioni saranno contabilizzate in portafoglio al prezzo ufficiale del giorno della segnalazione.
Veloce aggiornamento anche del nostro portafoglio che nella valorizzazione di oggi, all’ultimo close disponibile valorizzando un NAV a 107,96 poco sotto il recente massimo storico a 108,15. La performance storica cumulata si attesta al +7,96%, con la volatilità totale stabile all’1,89% così come quella negativa che resta all’1,24%.
Portafoglio aggiornato nella sezione consueta.
