È diffusa l’opinione che sarà un anno decisivo per l’applicazione di questa rivoluzione tecnologica. L’azionario ne trarrà ulteriore vantaggio? Indici di settore su resistenze importanti. Meglio fare così il punto sugli Etf specifici quotati a Borsa Italiana e sui titoli (inevitabilmente Usa) più gettonati.
Il report della domenica
Foto licenza CC0 Public Domain
I politici cominciano solo ora a parlare degli effetti della sua applicazione ma l’economia reale la adotta sempre più (ben oltre quanto si pensi!) e il mondo finanziario la teme, per gli esiti destabilizzanti che avrà nella gestione dei portafogli, sostituendosi alla discrezionalità della mente umana: l’intelligenza artificiale rischia di sovvertire vecchi equilibri. E in Borsa? Molto sinteticamente c’è chi la considera strutturale per una parte dei portafogli e chi invece sostiene che presto scoppierà una relativa bolla, come quella delle Dot-com nel 2000. Arriviamo allora a una prima sintesi prima di analizzare Etf e azioni targate IA: trascurare il settore sarebbe poco realistico ma puntarci troppo e soprattutto senza adeguate protezioni (in altre parole stop loss) potrebbe risultare azzardato. Comunque la si veda il 2024 sarà una specie di ultima occasione: se in un senso o nell’altro lo vedremo entro qualche mese.
Un’opinione fra le tante
Prima di passare all’analisi degli strumenti per investirci ecco quanto sostengono in merito due gestori, Jonathan Curtis, Director of Portfolio Management, e Matt Cioppa, Portfolio Manager di Franklin Equity Group. Affermano: “La nostra fiducia in una crescita del settore superiore alla media di mercato è avvalorata dalla stima di una solida domanda di applicazioni di IA generativa, che nel 2024 riteniamo raggiungerà la fase "applicativa" per le imprese. Attualmente ci troviamo nello stadio di costruzione e sperimentazione, un periodo ad alta intensità di ricerca e sviluppo e di spese in conto capitale, di cui hanno beneficiato le aziende di semiconduttori, hardware e cloud computing nel 2023, tra cui alcune delle cosiddette "Magnifiche sette" (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia e Tesla). Le società stanno investendo nelle infrastrutture e negli strumenti necessari per utilizzare al meglio le loro grandi quantità di dati proprietari. Sono dati utilizzabili anche in combinazione con modelli di intelligenza artificiale generativa per migliorare drasticamente la produttività e l'esperienza del cliente. Nella fase applicativa, aumenterà il numero di casi d'uso e di aziende tecnologiche che utilizzano l'IA per espandere il valore dei loro prodotti o servizi. Durante tale transizione, ci aspettiamo di veder crescere il numero di beneficiari che si posizionano nei gradini più bassi della capitalizzazione di mercato, specialmente in settori come i software e i servizi Internet”.
► Etf sull’IA a confronto
Diamo allora il via ai raffronti, cominciando dagli Etf, quotati su Borsa Italiana, dal primo al terzo in termini di dimensioni dei relativi patrimoni.
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Emittente e denominazione |
Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data |
WisdomTree Artificial Intelligence |
L&G Artificial Intelligence |
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Isin |
IE00BGV5VN51 |
IE00BDVPNG13 |
IE00BK5BCD43 |
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Valuta denominazione |
Usd |
Usd |
Usd |
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Valuta negoziazione |
Eur |
Eur |
Eur |
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Tipo di replica |
Totale |
Totale |
Totale |
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Ter (costo annuo) |
0,35% |
0,40% |
0,49% |
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Quotazione in corso |
104,2 Eur |
55,5 Eur |
16,6 Eur |
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Scambi |
Rilevanti |
Medi |
Medi |
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Performance a 1 anno |
+59,7% |
+34,2% |
+43,7% |
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Performance da inizio anno |
+4,8% |
-0,8% |
+1,2% |
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Analisi grafica |
Da maggio trend positivo senza interruzione, con un’accentuazione da ottobre. E’ inserito in un canale rialzista, ben supportato dalle varie medie mobili |
Più nervoso rispetto all’Xtrackers. Il 27 dicembre scorso ha toccato la resistenza dei 56,8, attivando una marginale fase correttiva |
Sui massimi di periodo dopo una pausa di consolidamento. E’ su una resistenza (16,62) già testata più volte negli ultimi anni |
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Come proteggersi |
Dato il movimento rialzista è preferibile un trailing stop, non troppo stretto però, allo scopo di sopportare eventuali fluttuazioni del mercato |
Anche in questo caso meglio adottare un trailing stop, con una distanza un po' più ampia rispetto all’Xtrackers |
Si ripete lo stesso consiglio dato nei due casi precedenti |
►Sei azioni IA fra le più gettonate
L’attività dell’intelligenza artificiale è ai primi passi in termini di strutturazione dei business. Ciò non esclude che rappresenti una rivoluzione che sta già rimodellando il nostro modello di vita. La partecipazione di fondi e gestioni nel settore è cresciuta molto nel 2023 e quindi si deve seguire quelle che sono le azioni più gettonate in tale ambito.
Nvidia
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Isin |
US67066G1040 |
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Il business |
Sviluppa processori grafici ed è diventata il nome di riferimento per l’IA a livello mondiale |
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Analisi fondamentale |
Con margini operativi sul 46%, un indebitamento basso e ancora ottime prospettive di crescita ha un’elevata valutazione sotto il profilo dello stato di salute |
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Ultima quotazione (chiusura 19/1/2024) |
595 $ (target medi fra 670 e 680 $) |
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Analisi tecnica |
Di massimo in massimo il titolo ha quadruplicato la sua quotazione in un anno. Attenzione ora a un ipercomprato eccessivo |
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Un livello di protezione |
Sui 504 $ |
Microsoft
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Isin |
US5949181045 |
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Il business |
La leader dell’informatica a livello mondiale si sta impegnando sempre più nell’IA, grazie alla partnership con OpenAI e alla posizione di capofila nel cloud |
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Analisi fondamentale |
I margini operativi sono eccellenti, l’indebitamento sotto controllo e in calo da anni ma le prospettive di crescita del business stanno lentamente rallentando |
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Ultima quotazione (chiusura 19/1/2024) |
398,6 $ (target medi fra 420 e 430 $) |
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Analisi tecnica |
Una corsa altrettanto violenta, seppur con una fase correttiva in autunno. Anche in questo caso si evidenzia un forte ipercomprato |
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Un livello di protezione |
Sui 337 $ |
Meta Platforms
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Isin |
US30303M1027 |
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Il business |
I servizi di rete sociale Facebook e Instagram e quelli di messaggistica istantanea WhatsApp e Messenger si prestano bene all’IA. La società sta così investendo diversi miliardi di dollari nell'acquisto di processori per migliorare le proprie capacità in tale ambito |
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Analisi fondamentale |
In questo caso i margini operativi sono inferiori rispetto ai due gruppi precedenti ma pur sempre significativi. Basso l’indebitamento. Le prospettive di crescita del business risultano in contrazione |
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Ultima quotazione (chiusura 19/1/2024) |
383,4 $ (target medi di poco superiori rispetto alla quotazione in corso) |
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Analisi tecnica |
Il titolo ha toccato proprio venerdì la resistenza dei 382 $, che potrebbe alimentare una fase di volatilità nelle prossime sedute |
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Un livello di protezione |
304 $ |
ServiceNow
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Isin |
US81762P1021 |
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Il business |
La piattaforma cloud è il suo punto forte e con le applicazioni IA le prospettive potrebbero essere dirompenti |
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Analisi fondamentale |
I margini operativi scendono sul 7-8% ma le previsioni di crescita del business sono elevate, con un debito che negli ultimi anni è rimasto stabile |
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Ultima quotazione (chiusura 19/1/2024) |
749,1 $ (sui target si evidenziano posizioni molto contraddittorie) |
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Analisi tecnica |
Dopo un 2023 di tutto rilievo il 2024 ha visto per la prima volta la rottura al rialzo della resistenza dei 702 $, spingendo il titolo verso nuovi massimi |
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Un livello di protezione |
672 $ |
Adobe
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Isin |
US00724F1012 |
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Il business |
Società di software che ha nel suo portafoglio prodotti di intelligenza artificiale, tra cui Adobe Sensei e Adobe Firefly |
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Analisi fondamentale |
Margini operativi elevati e indebitamento stabile da alcuni anni ma le prospettive di crescita non appaiono così rilevanti come per altre società del settore |
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Ultima quotazione (chiusura 19/1/2024) |
611,5 $ (target medi fra i 640 e i 650 $) |
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Analisi tecnica |
Più volatile rispetto ai titoli precedenti, sta cercando di tornare sulla resistenza dei 633,6 $ dopo un 2023 contrastato |
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Un livello di protezione |
568 $ |
Advanced Micro Devices
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Isin |
US00724F1012 |
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Il business |
L'azienda progetta e vende hardware relativi all'intelligenza artificiale e fornisce soluzioni AI per i propri clienti |
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Analisi fondamentale |
Margini operativi tornati negativi nel 2023 in presenza di un indebitamento cresciuto dal 2022. Interessanti prospettive di crescita nei prossimi anni |
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Ultima quotazione (chiusura 19/1/2024) |
174,2 $ (target medi in discesa rispetto all’attuale quotazione) |
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Analisi tecnica |
Violenta accelerazione da novembre scorso, con la rottura della resistenza dei 161,9 $. Pure qui si evidenzia un forte ipercomprato |
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Un livello di protezione |
135,4 $ |
L’utilizzo delle informazioni e dei dati come supporto di scelte personali è nella completa autonomia del lettore e pertanto solo quest’ultimo è responsabile delle proprie decisioni.
