È un tasso variabile in euro e si caratterizza per una struttura “old style”: prevede infatti una cedola minima del 3%. Ha taglio 1.000 ed è quotato su Borsa Italiana. Pregi e difetti di un titolo molto trattato negli ultimi tempi.
Buy or sell
Scambi in forte crescita per un’emissione a tasso variabile particolarmente generosa nella fase in corso: si tratta di una Mediobanca subordinata Tier 2, che prevede una cedola minima a garanzia di un rendimento comunque interessante. La nominiamo “obbligazione della settimana” e la analizziamo nelle sue caratteristiche.
|
Denominazione |
Mediobanca Valore Tv Floor Subt2 St25 Eur |
|
Isin |
IT0005127508 |
|
Valuta |
Eur |
|
Struttura |
Indicizzata all'Euribor 3 mesi + 2,25% annuo, con un tasso minimo pari al 3,0% annuo |
|
Taglio minimo |
1.000 euro |
|
Euribor in corso |
3,934% |
|
Prossima cedola |
6,049% |
|
Scadenza |
10/9/2025 |
|
Periodicità cedola |
Trimestrale |
|
Ammontare emesso |
500 milioni euro |
|
Data emissione |
10/9/2015 |
|
Ultima quotazione ieri |
102,88 euro |
|
Rendimento in corso |
4,5% |
|
Da notare |
L’Euribor si sta muovendo molto nelle ultime settimane: di qui il leggero scostamento fra il dato della prossima cedola, calcolata al suo valore del 10/9, e lo yield – teorico – ponderato sull’interbancario di ieri |
|
Tipologia |
È un titolo subordinato bancario Tier 2: in caso di fallimento dell’emittente, rimborserebbe il capitale e gli interessi subordinatamente ai bond ordinari. Struttura quindi molto meno pericolosa rispetto ai CoCo bond pure bancari ma di più rispetto ai senior |
|
Rating emittente |
BBB |
|
Scambi |
Elevati per quelli medi dei titoli trattati su Borsa Italiana |
|
Punti forti |
Il rendimento in corso, la scadenza corta e la cedola minima del 3% |
|
Punto debole |
Nel caso l’Euribor scendesse la cedola diventerebbe inevitabilmente meno generosa |
|
Un prezzo di acquisto interessante |
Sui minimi del 6 e del 12 settembre, ovvero poco sopra 102 euro |
