GB00BPLTWV53
Un amico, con bassissima propensione al rischio, mi ha chiesto un consiglio per un investimento a breve (max 2 anni).
Gli ho suggerito questo Certificato di Goldman Sachs, che ha chiuso venerdì al prezzo in lettera 96,6.
E' un monosottostante su Banco BPM, quotato il 23/03/'22 e scadenza 24/03/'25
Strike: 2,722
Barriera: 0,9527
Spot (quotazione attuale del titolo): 3,9
Come notate la barriera è al 35%, con un rendimento complessivo a scadenza di poco inferiore al 12%, ed essendo un Fixed paga le cedole in modo incondizionato, senza rimborso anticipato.
Ovviamente, essendo una struttura estremamente difensiva (Fixed+barriera 35%), il flusso cedolare è 'povero': 1% a trimestre. Ma non è questo l'aspetto più significativo, bensì il rendimento complessivo (8 cedole dell'1%+ differenza sul capitale) del 11,6% in meno di due anni, con un rischio che mi pare giusto definire 'minimo' (tutto è sempre possibile, l'abbiamo ripetuto varie volte, ma fatico ad immaginare BPM da 3,9 a 0,95 € in uno spazio temporale così ridotto).
Lo so che il confronto non è corretto, ma un Btp a pari scadenza rende molto ma molto meno.
Senza dimenticarci del vantaggio fiscale, pertanto molto utile a chi ha necessità di scontare minusvalenze presenti nello zainetto fisc.
Ne riparleremo eventualemte, di questo ed altro, in occasione dell'incontro a Bologna del 10 giugno (Tour LombardReport)
Paolo Vandelli
