Da poche sedute quotato su Tlx ha taglio 1.000 euro. La scadenza a tre anni è il suo punto forte. Confronto con un Btp equivalente.
Buy or sell
Nella furia di nuove emissioni in euro prendiamo in considerazione un titolo di Mediobanca che ha destato un certo interesse, sebbene penalizzato dal quasi coincidente esordio del nuovo Btp Italia. Lo analizziamo nella sua struttura e nel comportamento sul mercato secondario, in cui è quotato da alcuni giorni.
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Emittente |
Mediobanca |
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Settore |
Bancario |
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Rating emittente |
BBB |
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Denominazione bond |
Mediobanca 3,25% Mz26 Eur |
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Isin |
IT0005531485 |
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Valuta |
Eur |
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Tipologia |
Senior |
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Struttura |
Tasso fisso |
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Cedola |
3,25% |
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Quotazione attuale |
100 euro |
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Rendimento lordo |
3,25% |
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Rendimento netto |
2,40% |
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Data emissione |
1/3/2023 |
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Data scadenza |
1/3/2026 |
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Eventuale “call” |
No |
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Importo globale |
110 milioni Eur |
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Taglio minimo |
1.000 Eur |
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Periodicità pagamento cedole |
Annuale |
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Aliquota fiscale |
26% |
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Liquidità |
Per ora modesta e condizionata dalla presenza del collocatore |
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Mercato di quotazione |
Tlx |
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Rischio tassi (duration) |
Sì (2,8) |
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Rischio cambio |
No |
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Rischio liquidità |
Ni |
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Rischio volatilità |
Sì ma basso |
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Classe di rischio (1) |
3 |
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Classe di redditività (1) |
3 |
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Prezzo acquisto suggerito |
Fra i 97e i 98 Eur |
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Punti forti |
Scadenza corta – Solidità dell’emittente |
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Punto debole |
Rendimento nella fase attuale inferiore a quello a tre anni sulla curva dei governativi italiani, che si colloca al 3,9% |
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A chi si rivolge |
A chi cerchi un rendimento certo su una scadenza relativamente corta |
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Come lo acquista il mercato |
Attorno ai 98, dove il rendimento lordo salirebbe quasi al 4% (netto 2,96%) |
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Il concorrente Btp |
Btp 4,5% 1mz26 (Isin IT0004644735): quota attualmente sui 101,7 euro con rendimento lordo sul 3,9% e netto 3,4% |
- Da 1 (rischio o rendimento molto basso) a 6 (rischio o rendimento molto alto).
