Ottava caratterizzata da prese di beneficio sull'azionario statunitense, dopo i buoni rialzi messi a segno da inizio anno sull'ipotesi di un avvicinamento di un pivot sui tassi di interesse. Il mercato azionario USA rimane ancora inserito in un quadro più ampio negativo per quanto riguarda il Nasdaq 100 (PC: 12.310; -26,5% dai picchi del novembre 2021), mentre l'S&P500 (PC: 4.068; -15% dai picchi di inizio 2022) ha ridotto le perdite rispetto ai minimi di metà ottobre e si è riportato al test dei massimi del 13 dicembre a 4.180 (massimo 4.208 il 2 febbraio), dove sono prevalse le prese di beneficio. Il superamento di tale livello rimane la condizione necessaria per un miglioramento del quadro tecnico su orizzonti plurisettimanali. Perdita di spinta su ridiscese al di sotto di 4.000 ma il tono peggiorerebbe solo al di sotto del valido supporto in area 3.750-3.800, al momento prematuro.
In termini intermarket, "le sorti del listino azionario statunitense rimangono legate, con correlazione inversa, a quelle del dollaro USA". L'EurUsd (PC: 1,0693), dopo un minimo a 0,9592 il 28.09.2022, ha messo a segno un forte rimbalzo che ha riportato le quotazioni su un massimo a ridosso di 1,1060 il 2 febbraio, dove sono prevalsi realizzi. La violazione del supporto in area 1,0600-1,0750 (in fase di test) comporterebbe una ripresa delle vendite di euro su orizzonti plurisettimanali. Il quadro plurimensile rimane favorevole al dollaro statunitense fintantoché le quotazioni stazionano al di sotto della valida resistenza in area 1,1000-1,1100.
Il mercato azionario europeo rimane più forte, anche se appare assai improbabile un decoupling su orizzonti strategici con l'azionario statunitense. Sull'Eurostoxx50 (PC 4.285) il forte rimbalzo dai minimi del 03 ottobre a 3.236 si è spinto fino a un massimo a ridosso di 4.310, non lontano dai massimi di metà novembre a ridosso di 4.400: per mantenere una buona impostazione le quotazioni devono ora mantenersi al di sopra di area 3.950-4.000. La tenuta del valido supporto a ridosso di 3.800 è essenziale per mantenere un quadro positivo su orizzonti plurisettimanali.
Le principali materie prime hanno avuto un andamento prevalentemente debole/laterale, ma prosegue il trend rialzista del caffè. È opportuno mantenere le posizioni su orizzonti strategici, in attesa di segnali di conferma del miglioramento del mercato azionario.
OPERATIVAMENTE: si conferma quindi la strategia in essere long commodities e dollaro Usa e short azionario, attuata con i seguenti Etc quotati su Borsa italiana (si ricorda che ancorché quotati in euro comportano un’esposizione lunga sul dollaro Usa: un elemento a favore in questa situazione di incertezza sul fronte geopolitico e di rientro dei capitali negli USA grazie al rialzo dei rendimenti dei governativi):
LUNGHE: Oro (ticker PHAU: PC 161,83); Argento (ticker PHAG: PC 18,740); Platino (ticker PHPT: PC 79,990); Palladio (ticker PHPD: 128,77); Caffè (ticker COFF: PC 1,0778); Cotone (ticker COTN: PC 2,7585); Rame (ticker COPA: PC 33,890); Alluminio (ticker ALUM: PC 3,0595); Zucchero (ticker SUGA: PC 10,1240); Cacao (ticker COCO: PC 2,2633) e Zinco (ticker: ZINC: PC 9,256).
CORTE: ETF short sull’S&P500 Xtrackers S&P500 Inv Day (ticker XSPS: PC 7,927).
(L'autore del presente articolo non è iscritto all'ordine dei giornalisti e potrebbe detenere i titoli oggetto dei suoi articoli)
