Il bond della settimana – Mini corporate italiani, tocca ad Alerion con un tasso fisso 6,75%


Prosegue l’esordio di obbligazioni ad alto rendimento cedolare e taglio 1.000, quotate sul Mot. La società, attiva nella produzione di energia rinnovabile, propone da oggi una scadenza 2029. Caratteristiche, punti forti e punti deboli.

Buy or sell

Aggiornamento delle ore 9.05: è stato collocato nell'arco di pochi secondi. E ora? Non resta che il secondario quando il titolo verrà quotato su Borsa Italiana.

Dopo Maire Tecnimont e Carraro ecco un terzo emittente che rientra in scena sul vasto fronte dei mini corporate italiani offerti anche al retail: è Alerion, società già presente da molti anni sul mercato con altre obbligazioni. Si tratta di un titolo che vale certamente un approfondimento.

Denominazione

Alerion Clean Power Senior Unsecured Fixed  2029 Green Bond

Isin

XS2717294487

Valuta

Eur

Tipologia

Senior unsecured, non convertibile e non subordinato a tasso fisso

Cedola

6,75%

Taglio minimo

1.000 Eur

Scadenza

12/12/2029

Pagamento cedola

Semestrale

Periodo di adesione

Direttamente sul Mot (Borsa Italiana) dal 30 novembre alle ore 9.00 fino al 6 dicembre 2023 alle ore 17.30, salvo proroga, chiusura anticipata o modifica disposte dalla Società Alerion o da Equita Sim e Banca Akros, che svolgono il ruolo di joint bookrunners

Importo emissione

Fra 100 e 170 milioni di euro

Prezzo emissione

100

Rating

Non è disponibile per questa emissione

Aliquota fiscale

26%

Eventuali call (rimborso anticipato)

● Dal 12 dicembre 2026 all'11 dicembre 2027: valore nominale più 50% del coupon

● Dal 12 dicembre 2027 all'11 dicembre 2028: valore nominale più 25% del coupon

● Dal 12 dicembre 2028: valore nominale senza premio di rimborso

Attività dell’emittente

Produzione di energia rinnovabile

Precedenti emissioni

● Alerion Green 2,25% Nv27 Eur (Isin XS2395580892 – quotazione in corso 87.3 Eur)

● Alerion Green 3,5% Mg28 Eur Green Bond (Isin XS2455938212 – quotazione in corso 92,1 Eur)

● Alerion Green 3,125% Dc25 Eur Green Bond (Isin XS2083187059 – quotazione in corso 96,3 Eur)

Punti di forza della nuova emissione

● La componente cedolare del 6,75% ● Il taglio 1.000

Punti deboli dell’emissione

● L’assenza di un rating ● La concorrenza diretta delle altre emissioni di Alerion, che quotando ben sotto 100 hanno il vantaggio di compensare eventuali minus fiscali detenute dall’investitore