Sulle dieci maggiori società quotate su Borsa Italiana viene pagato un coupon in euro del 4,75% annuo in assenza di eventi di credito. Un’alternativa per integrare un portafoglio obbligazionario.
Buy or sell
Da qualche tempo sono tornati in scena degli strumenti “di credito”, che in realtà puntano sui cosiddetti “eventi di credito”. Spieghiamoci meglio. In questi casi l’investitore si trasforma in una specie di assicuratore. Il quale incassa dei premi se l’azienda di riferimento non subisce appunto “eventi di credito”, quali possono essere un default (e quindi il mancato pagamento dei coupon di obbligazioni di vario tipo) o una ristrutturazione del debito. Si tratta di un’operatività tipica degli operatori professionali ma negli ultimi mesi – complici vari fattori – si sono visti anche dei nuovi certificati strutturati appunto in tal modo.
L’esempio più recente riguarda Société Generale, che ha quotato su Tlx di Borsa Italiana il nuovo Credit Linked Certificate Grandi Imprese Obiettivo 4,75%. Consente agli investitori, con un importo nominale di 1.000 euro, di prendere posizione sul merito creditizio di un paniere di riferimento equipesato, composto da dieci grandi società quotate a Piazza Affari: Assicurazioni Generali, Atlantia, Cnh Industrial, Enel, Eni, Intesa Sanpaolo, Leonardo, Mediobanca, Stellantis e Unicredit.
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Isin |
XS2394979269 |
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Scadenza |
12/7/2027 |
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Valuta |
Eur |
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Lotto minimo |
1 |
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Quotazione in corso |
958,6 euro |
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Book |
Il ruolo del collocatore è attualmente prevalente |
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Caratteristiche |
● Se nessuna delle componenti del paniere sarà oggetto di un evento di credito durante la vita del prodotto verrà versato ogni anno un premio condizionato lordo del 4,75% e, a scadenza, il nominale iniziale (1.000 €); ● se una o più entità del paniere saranno oggetto di un evento di credito, i premi successivi al suo verificarsi e l’importo di liquidazione a scadenza saranno calcolati sul nominale iniziale (1.000 €) diminuito di 1/10 (10%) per ogni società oggetto appunto di un evento di credito, con perdita parziale o totale del capitale investito |
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A chi si indirizza |
Investitore obbligazionario attento a una diversificazione del portafoglio con altri strumenti di credito |
