Una struttura a tasso misto con una buona cedola fissa fino a febbraio 2023. Poi si trasformerà in tv. È trattato su Tlx.
Cedole & dividendi
È arrivato veramente il momento di puntare alla diversificazione di un portafoglio obbligazionario detenuto in dollari, soprattutto se a tasso fisso. Non vi tediamo con tutte le discussioni in corso su quanti aumenti la Fed attuerà nei prossimi 12-24 mesi, ma certo è che la politica monetaria espansiva sta per terminare anche negli Usa, dopo gli interventi dello stesso tipo già attuati in altre parti del mondo e soprattutto nei Paesi cosiddetti emergenti.
Inevitabile una conseguenza: tatticamente occorre valutare l’alternativa dei bond a tasso variabile in un’ottica temporale prevedibile in alcuni anni. Quello che succederà dopo appare al momento attuale del tutto imprevedibile.
Il panorama delle obbligazioni in Usd “t.v.” è molto ampio sulla Borsa Italiana (Mot e Tlx) e oggi proponiamo allora un’emissione un po' particolare, abbastanza ben scambiata.
Denominazione |
Mediobanca - Fix Float 28fb27 |
Isin |
IT0005396863 |
Valuta |
Usd |
Scadenza |
28/2/2027 |
Tipologia |
Senior a tasso misto |
Rating S&P |
BBB |
Struttura cedole |
Tasso fisso 3,20% annuo lordo per i primi tre anni (fino al 28/2/2023) e successivamente tasso variabile indicizzato Libor 3 mesi |
Periodicità cedole |
Trimestrale |
Taglio |
6000 Usd (valore anomalo) |
Mercato di contrattazione |
Tlx |
Quotazione in corso (ore 10.00 26/1) |
Sui 98-99 Usd |
Stima yield medio a scadenza |
Da 1,4 a 1,8% |
Spread bid-ask |
Variabile – meglio trattare il titolo nel pomeriggio con i mercati in Usd aperti |
Book |
Medio ma tutto affidato a controparti private. Il market maker è assente |
Scambi |
Medio bassi |
Disponibilità Kiid |
Sì https://www.mediobanca.com/it/prodotti-emessi/obbligazioni/IT0005396863.html |
Pregi |
La cedola fissa al 3,2% fino al 2023 sarà presumibilmente superiore ai rendimenti dei governativi Usa su scadenza equivalente. Il titolo inoltre quota sotto 100 |
Difetti |
Il tasso variabile dopo la trasformazione in tal senso è “flat”, cioè senza uno spread aggiuntivo. La liquidità varia di seduta in seduta |
A chi presta |
A chi detenga liquidità in dollari che voglia remunerare con un rendimento dignitoso |