Nel corso dell’ultima settimana due titoli, tra quelli segnalati dalla strategia, hanno pubblicato al mercato l’aggiornamento dei dati trimestrali: per VALSOIA (quotata nel segmento MTA) il management è limitato a segnalare l’andamento dei ricavi mentre per B&C SPEAKERS (quotata nello STAR) il cda ha pubblicato la classica trimestrale. Vediamo qui di seguito gli aspetti più interessanti.
Il primo trimestre del 2021 ha registrato un ottimo tasso di crescita dei ricavi: +15,2% rispetto al convincente dato del 2020. A questo importante risultato hanno contribuito tutti i brand gestiti dal gruppo a cui si è aggiunto l’ottimo avvio dell’ultima acquisizione di “Piadine Loriana”.
VALSOIA conferma inoltre la propria solidità patrimoniale: la PFN risulta positiva per €19,6 mln.
Prosegue senza sosta anche lo sviluppo del canale estero: i ricavi export hanno riportato un +13,9%.
EVENTI REGISTRATI NEL PRIMO TRIMESTRE 2021:
“Già dal mese di gennaio, la Società ha deciso di proseguire con determinazione il sostegno a tutte le sue Marche attraverso una forte pianificazione media televisiva.
La Società ha inoltre implementato nel corso del trimestre alcune operazioni di rilievo previste nei piani aziendali:
- Lo start up nella gestione della neoacquisita Piadina Loriana;
- L’avvio della distribuzione della marca di cereali Oreo O’s;
- La partnership negli USA con l’importante struttura distributiva americana WFF a copertura dell’intero territorio nazionale;
- Il prosieguo della copertura distributiva degli “integratori alimentari” naturali e 100% vegetali dedicati alla GDO. La presentazione ai Retailers è di successo sostenuta dalla campagna di pubblicità televisiva a supporto del lancio;
- Il lancio del gelato “gran cookie”;
- Il lancio della “super salsiccia” vegetale innovativo prodotto di altissima qualità;
- La estensione della linea bevande “senza zucchero”;
- Il lancio di una linea di yogurt vegetali base avena”.
LE PAROLE DEL PRESIDENTE DI VALSOIA (Lorenzo Sassoli De Bianchi):
“Esprimo soddisfazione per i risultati di questo primo trimestre che ci ha visti impegnati nella tutela della salute e sicurezza dei nostri collaboratori. Abbiamo migliorato i ricavi di tutti i nostri Brand nonostante il confronto con la parte iniziale del lockdown, marzo 2020, che vide crescere significativamente le scorte in Famiglia e presso i Retailers. In questi primi mesi del 2021 abbiamo inoltre presentato al mercato numerose innovazioni nell’area salutistica ed avviato con successo la gestione della Piadina Loriana. Le vendite all’estero ci danno soddisfazione proseguendo nella loro crescita e stimolandoci a velocizzare il processo di internazionalizzazione della nostra Società.”
RIFLESSIONI:
I dati riportati da VALSOIA nel primo trimestre 2021 confermano l’ottimo trend di crescita intrapreso dalla società nel corso del 2020.
L’acquisizione di Piadine Loriana, l’avvio della distribuzione della linea di cereali Oreo ed il continuo sviluppo del canale estero rappresentano interessanti driver sui quali è possibile poter ipotizzare il proseguimento del trend di espansione dei ricavi.
GRAFICO DI VALSOIA:
Gli effetti negativi della pandemia sono ancora tangibili per tutto il settore in cui opera la società. Malgrado ciò, dall'analisi della trimestrale è possibile scorgere alcune interessanti prospettive che potrebbero realizzarsi in un prossimo futuro.
Sotto il profilo del volume di affari, l’impossibilità di poter organizzare eventi dal vivo ha penalizzato ancora B&C SPEAKERS: nel primo trimestre 2021 i ricavi si sono contratti del 30,45% (da € 11,79 a € 8,2 mln).
Un aspetto confortante è rappresentato dall’andamento nettamente in controtendenza dei ricavi realizzati in Asia (Cina in modo particolare): +33,1%. In quella zona geografica, il miglioramento della condizione sanitaria ha confermato i segnali di ripresa della domanda.
B&C SPEAKERS ha realizzato nel Q1 2021 un’Ebitda pari a € 0,99 mln (12% di margine), in riduzione rispetto al 20% riportato nel 2020. Il calo della marginalità è principalmente dovuto al fatto che alcuni costi non variabili che non si sono ridotti in modo proporzionale rispetto alla contrazione del fatturato.
Sotto il profilo dell’utile netto, B&C SPEAKERS ha registrato un sorprendente miglioramento rispetto al Q1 2020: € 0,55 mln vs € 0,38 mln. Su questo aspetto ha inciso prevalentemente l’andamento della gestione finanziaria: nel Q1 2020 B&C SPEAKERS, aveva registrato € 0,9 mln di perdite presunte su titoli a causa delle violente oscillazioni provocate dal crash sui mercati.
La posizione finanziaria netta rimane positiva ed in miglioramento: passa da € 0,6 mln a € 1,8 mln.
LE PAROLE DELL’AMMINISTRATORE DELEGATO DI B&C SPEAKERS (LORENZO COPPINI):
“Finalmente dopo mesi di difficoltà iniziamo a percepire una vera ripresa del mercato dell’audio, prova ne è la dimensione raggiunta dal portafoglio ordini che, dopo tanto tempo, ha superato di nuovo i 10 milioni di euro”.
OUTLOOK DI B&C SPEAKERS:
“Alla luce dei sempre più consistenti segnali di ripresa che arrivano da più mercati nei quali opera la Società, è ragionevole pensare che il 2021 possa mostrare un significativo recupero dell’attività della società rispetto al 2020, tale fenomeno si consoliderà nella seconda parte dell’esercizio quando anche in Europa sarà ragionevolmente possibile riprendere alcune attività di aggregazione sociale che attualmente sono già ripartite in Cina ed, in parte, in Usa.
Sul tema legato agli accresciuti costi degli approvvigionamenti si può pensare che nel corso del 2021 l’impatto degli stessi venga progressivamente mitigato sia attraverso una revisione dei listini sia attraverso una normalizzazione dei prezzi delle principali materie prime”.
RIFLESSIONI:
La progressiva normalizzazione del contesto sanitario internazionale, l’ottimo posizionamento competitivo vantato da B&C SPEAKERS e la solidità patrimoniale rappresentano ottime basi sulle quali poter basare una strategia di lungo termine sulla società.
GRAFICO DI B&C SPEAKERS:
RIEPILOGO SEGNALAZIONI:
Nell'ultima settima interessante strappo rialzista per SWEDISCH MATCH (vedi grafico sotto) che porta le quotazioni ai massimi storici.
La prossima settimana presenterà i conti del primo trimestre COVER50.
