E’ il settore di moda. Inevitabile quindi l’attrattività di uno strumento con barriera del premio di tipo “step down” e di rimborso a scadenza al 50%.
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Un basket di biotech con sottostanti su cui si sta concentrando l’attenzione degli investitori, causa Covid: è il sottostante di un nuovo certificato Memory Cash Collect Express di Vontobel, che arriva in un momento complesso per il settore, sottoposto in alcuni casi a forti accelerazioni e in altri a spiccata volatilità. Se ne deve tenere conto poiché un’improvvisa decelerazione del virus potrebbe modificare il quadro in corso. Proprio in previsione di una simile situazione sul nuovo certificato la barriera per il premio è del tipo “step down”, cioè decrescente, mentre quella per il rimborso a scadenza si colloca al 50%. Lascia quindi margini per una notevole correzione.
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Emittente |
Vontobel |
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Denominazione |
Von Mmccbarxp Igsmod 50 130422 (è quella prevista su Borsa Italiana!) |
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Isin |
DE000VP9AWU8 |
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Tipologia |
Memory Multi Cash Collect Barrier Express |
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Sottostanti |
Gilead Sciences, Intuitive Surgical e Moderna |
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Data di emissione |
15/10/2020 |
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Scadenza |
13/4/2022 |
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Valuta di emissione |
Euro |
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Quotazione |
Sedex Borsa Italiana |
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Prezzo in corso |
Sui 94 (chiusura 19/10) |
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Autocallable (rimborso anticipato) |
Sì - Se tutti i sottostanti sono superiori o pari alla barriera, il prodotto si estinguerà anticipatamente alle date di valutazione intermedia e l'investitore riceverà il valore nominale (100 euro), oltre al premio del periodo e agli eventuali premi in memoria. 2) Se tutti i sottostanti saranno superiori o pari alla barriera, l'investitore riceverà il premio del periodo e gli eventuali premi in memoria, con l'investimento che proseguirà. 3) Se almeno uno dei sottostanti si troverà sotto la barriera, l'investitore non riceverà il premio, che verrà conservato in memoria, e l'investimento proseguirà |
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Barriera autocallable |
Al 100%: 64,20 $ per Gilead Sciences, 757,16 $ per Intuitive Surgical e 78,27 $ per Moderna |
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Date di valutazione intermedie |
15/4 e 15/10/2021 |
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Premio |
Semestrale con effetto memoria pari a 10,0 euro (20,0% annuale) |
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Barriera premio |
Struttura Step Down (70%-60%-50%) alle diverse date di valutazione |
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Barriera a scadenza |
Al 50%: 32,10 $ per Gilead Sciences, 378,58 $ per Intuitive Surgical e 39,14 $ per Moderna. Gli scenari a scadenza risultreanno due: 1) Se tutti i sottostanti saranno superiori alla barriera, l'investitore riceverà il valore nominale, oltre al premio del periodo e agli eventuali premi in memoria. 2) Se almeno uno dei sottostanti sarà uguale o sotto la barriera, l'investitore riceverà un importo commisurato alla performance negativa del sottostante a peggiore performance, con relativa perdita sul capitale investito |
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Punti forti |
● Elevato premio semestrale ● Sottostanti a forte attrattività nella fase in corso ● Barriera a scadenza molto bassa (50%) ● Struttura “step down” per la barriera a premio ● Effetto memoria sempre per la barriera ● E' possibile la compensazione dei redditi derivanti dal certificato con minusvalenze presenti nello zainetto fiscale |
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Punti deboli |
● Elevato rischio di rimborso anticipato ● Struttura “worst off”, in cui cioè il valore di riferimento è quello del componente il paniere con la performance peggiore rispetto al valore iniziale ● Potenziale forte volatilità dei titoli sottostanti ● Due sole cedole intermedie più quella eventuale a scadenza |
