Potrà sembrare un titolo provocatorio, ma in realtà lo è molto meno di quanto possa apparire. E sì, perché rispetto alla scorsa settimana non è cambiato assolutamente nulla e molto probabilmente nulla cambierà fino a dopo l’estate. E in questa situazione è sempre più complicato trovare cose intelligenti da scrivere, salvo ragionare in prospettiva e salvo commentare l’andamento del portafoglio di aggiornamento in aggiornamento.
E’ normale, in questo periodo dell’anno i mercati si sopiscono, non avendo più nulla da scontare o nulla su cui speculare, salvo approfittare di eventi imprevisti più o meno forti. Ma a parte questo siamo ormai dentro al “lateralone” estivo, soporifero e poco interessante.
Vero che le tensioni sui dazi di Trump continuano a tenere banco, e probabilmente sarà questo il tormentone estivo. E vero è che la situazione potrebbe inasprirsi, poiché alcuni rumors vorrebbero Trump intenzionato ad abbandonare il WTO, cosa che inevitabilmente porterebbe uno sconvolgimento per l’economia mondiale, con prospettive poco rassicuranti per Cina ed Europa.
Si vedrà nella pratica se e cosa accadrà, anche perché gli stessi rumors sostengono che la bozza della Casa Bianca (ammesso e non concesso che esista davvero) difficilmente sarà approvata dal Congresso poiché questo significherebbe far crollare l’ordine mondiale su cui si regge il libero commercio voluto proprio dai governi USA degli anni ’90.
Venendo al nostro portafoglio, il nostro NAV vale oggi 110,95 rispetto ai 110,67 dell’ultima valorizzazione, in recupero e sempre inserito nel range che da diverse settimane ci accompagna. Come già detto più volte non reputiamo di fare interventi al momento viste le ormai prossime scadenze che libereranno liquidità a sufficienza per dar corso al nuovo assetto del portafoglio Rischio Contenuto.
La pianificazione del nuovo portafoglio prosegue e diverse sono le possibilità che abbiamo: questa è cosa buona poiché il poter scegliere è di gran lunga preferibile rispetto al non poterlo fare. Le simulazioni preliminari che stiamo effettuando stanno portando esiti interessanti, che dovranno ovviamente essere ben approfonditi e valutati, considerando che il lavoro di testing è tutt’altro che terminato.
Portafoglio aggiornato nella consueta sezione e NAV pubblicato anche qui sotto.
