Il cambio su livelli significativi spinge a valutare le emissioni in dollari. Una senza rischio duration e di credito e che quota sotto la pari.
Cedole & dividendi
Un dollaro forte, più forte di quello che si pensasse. Sugli 1,1588 contro euro ha rotto livelli importanti, facendo scattare lo “strong buy”. Lo sostengono nella fase attuale tutti gli indicatori tecnici, seppur gli stocastici siano in “oversold” per la nostra divisa. Inutile lasciarsi andare in un simile quadro a esercizi di politica economica e a previsioni su tassi d’interesse e quant’altro. Vediamo solo cosa indica l’analisi tecnica:
Pivot point
|
Supporti €/$ su base daily |
1,1509 |
1,1481 |
|
Supporti €/$ su base weekly |
1,1483 |
1,1358 |
E’ evidente come sugli 1,148, cioè poco lontano dagli 1,152 delle ore 12.00 di oggi, si combatterà una feroce battaglia!
|
Resistenze €/$ su base daily |
1,1607 |
1,167 |
|
Resistenze €/$ su base weekly |
1,1668 |
1,1793 |
Dal 29 maggio per ben sette volte l’€/$ ha tentato di rompere decisamente il supporto statico di 1,1588, con fasi di forte volatilità intraday. E’ un’area importante, anche perché trova una conferma nella media mobile a 200 sedute, passata sul segno negativo per la divisa europea. La valutazione quindi di come esporsi con le obbligazioni sul dollaro ha ragioni forti, sebbene necessiti della conferma del trend di cui si è detto.
In questo scenario occorre prendere in considerazioni bond corti (quindi con rischio duration zero), di emittenti solidi e molto liquidi.
La proposta di oggi si indirizza verso un Eib/Bei che soddisfa tali richieste.
|
Emittente |
Eib/Bei |
|
Rating emittente |
AAA |
|
Denominazione |
Eib Tf 1,75% |
|
Isin |
US298785GM25 |
|
Valuta |
Usd |
|
Tipologia |
Senior |
|
Struttura |
Tasso fisso |
|
Data emissione |
20/5/2014 |
|
Data scadenza |
17/6/2019 |
|
Eventuale “call” |
No |
|
Struttura dopo “call” (se non esercitata) |
// |
|
Importo globale |
5 miliardi di $ |
|
Taglio minimo |
1.000 $ |
|
Periodicità pagamento cedole |
Semestrale il 17/6 ed il 17/12 di ogni anno |
|
Quotazione attuale |
99,33 $ |
|
Cedola |
1,75% |
|
Rendimento lordo |
2,4% |
|
Aliquota fiscale |
12,5% |
|
Liquidità |
Ottima |
|
Mercato di quotazione |
Mot |
|
Analisi grafica |
In laterale per imminenza rimborso (1 anno) |
|
Rischio tassi (duration) |
No |
|
Rischio cambio |
Sì |
|
Rischio liquidità |
No |
|
Rischio volatilità |
No |
|
Classe di rischio (1) |
2 (cambio €/$) |
|
Classe di redditività (1) |
2 |
|
Prezzo acquisto consigliato |
Sotto 99,3 e meglio ancora sui 99 |
|
Punto forte |
Non risente di effetti da aumento tassi |
|
Punto debole |
Molto banalmente il cambio €/$ |
|
A chi si rivolge |
A chi punta su ulteriore forza del $ |
- (1) Da 1 (rischio o rendimento molto basso) a 6 (rischio o rendimento molto alto).
