Oggi è andato di scena un dramma di cui tutta la stampa finanziaria italiana non ha parlato: Borsa Italiana ha cambiato i tick di negoziazione di tutti gli strumenti finanziari. Per quanto riguarda la normativa potete consultare i due link che seguono:
http://www.dirittobancario.it/sites/default/files/allegati/regolamento_delegato_ue_2017-588.pdf
http://www.borsaitaliana.it/borsaitaliana/regolamenti/guide/avviso24039tick_pdf.htm
Non entro nel merito di Mifid 2 o non Mifid 2 perché non sono competente.
Entro nel merito della assurdità della norma, che a differenza di prima per cui il tick dipendeva dal valore assoluto del prezzo ora dipende dal valore assoluto del prezzo e dal numero medio di transazioni giornaliere. In questo modo vengono aboliti gli ordini a revoca (open order in inglese), ovvero quegli ordini (limite o stop) che tutti gli operatori professionali erano soliti posizionare in prossimità dei punti salienti: acquisti limite sul minimo relativo precedente, acquisto stop sul massimo relativo precedente. Infatti io non posso prevedere se e quale sarà il prezzo esatto che si manifesterà tra un mese perché questo dipenderà dalla liquidità del titolo in quel momento, che non è dato sapere ad oggi (mentre è dato sapere che il massimo relativo precedente è 100,01). Quindi il mio ordine 100,01 piazzato oggi ed a revoca per 2 mesi non potrà essere eseguito perché il prezzo corretto tra due mesi potrà essere 100,02 oppure 100,005. Indirettamente la norma ha cancellato (o perlomeno reso pressoché impossibile) il lavoro dei trader quantitativi (high frequency trader, o semplicemente il singolo investitore armato di un pacchetto di analisi tecnica) perché è impossibile (o possibile solo ai superdotati tecnologici) gestire 500 strumenti finanziari senza avere la certezza semplice e matematica dei tick di negoziazione.
Morale: con un tratto di penna si è sovvertito il mercato di Borsa, un golpe silenzioso di cui nessuno parla e che a noi stessi ha creato danni enormi: i prezzi delle tabelle che voi vedete sul portafoglio …. E chi ve lo dice che sono corretti ? I target sono corretti ? Boh mica ve lo posso assicurare perché io non so quante transazioni ci saranno quando i prezzi raggiungeranno il livello indicato. E nemmeno gli stop loss so se sono corretti perché vale lo stesso discorso.
Questa la sostanza. Ma veniamo alla forma: nessun broker italiano o banca o intermediario ha informato la propria clientela di questo cambiamento. Borsa Italiana stamattina nella home page era silente, come se fosse una modifica da poco conto. Spulciando per minuti sono finalmente arrivato a capire dove era il problema. Nessun trader italiano lo sapeva, non venitemela a raccontare. E quello che è peggio nessun broker nessuna banca ha mandato fuori una email.
Se già guadagnare in Borsa è difficile, in questo modo diventa al limite dell’impossibile. Semplicemente da domani come sempre dovremo ritrovare quella antica arte di arrangiarci per cui siamo famosi nel mondo. Quindi cari lettori agite di iniziativa, da oggi niente sarà più uguale a prima. E i prezzi del portafoglio sono solo una indicazione !
