Cedole & dividendi
Sta per iniziare la stagione della grande mietitura dei dividendi. In Europa quest’anno si viaggia su valori notevoli come “dividend yield”, variabili – secondo una nostra ricerca su tutte le azioni dei maggiori listini continentali – dal 17,7% del titolo più redditizio alla media di un plotone centrale collocato fra il 4 e il 5%. Naturalmente ci sono storie particolari di dividendi straordinari o di “payout” (percentuale di utili elargiti agli azionisti) esagerati, che non vanno presi in considerazione. Inoltre non tutta la lista dei “best” convince in termini di sostenibilità nel tempo come distribuzione di profitti.
Ecco allora che si è scelto - fra le migliori pagatrici - alcune azioni con sottostanti attività solide, relative al comparto “utilities” e telefonia (ma solo in un caso). Sono cinque e di queste tre italiane. L’appartenenza al gruppo delle “corporate” tricolore non è voluta, ma va rimarcata a dimostrazione del fatto che il Ftse Mib ha ancora un nucleo forte di società quotate in buona salute dal punto di vista dei profitti accumulati e distribuiti.
|
Azione |
Poste Italiane |
|
Borsa |
Milano |
|
Settore |
Servizi postali e finanziari |
|
Dividendo 2016/pagato 2017 (valore lordo) |
0,39 euro |
|
Data pagamento |
21/6/2017 |
|
Dividend yield a oggi |
6,1% |
|
Payout |
65% |
|
Trend dividendi negli anni |
In crescita (lo storico si limita al 2015) |
|
Azione |
Enagas |
|
Borsa |
Madrid |
|
Settore |
Distribuzione gas |
|
Dividendo 2016/pagato 2017 (valore lordo) |
0,834 euro + saldo a dicembre (~0,50 euro) |
|
Data pagamento |
5/7/2017 |
|
Dividend yield a oggi |
5,7% (compreso saldo di fine anno) |
|
Payout |
77% |
|
Trend dividendi negli anni |
Stabile negli ultimi anni |
|
Azione |
Snam |
|
Borsa |
Milano |
|
Settore |
Distribuzione del gas in Italia |
|
Dividendo 2016/pagato 2017 (valore lordo) |
0,21 euro |
|
Data pagamento |
24/5/2017 |
|
Dividend yield a oggi |
5,4% |
|
Payout |
78,1% |
|
Trend dividendi negli anni |
Altalenante: 0,25 euro nel 2015 e 2016 |
|
Azione |
Swisscom |
|
Borsa |
Zurigo |
|
Settore |
Telefonia |
|
Dividendo 2016/pagato 2017 (valore lordo) |
22 franchi svizzeri |
|
Data pagamento |
7/4/2017 |
|
Dividend yield a oggi |
4,9% |
|
Payout |
71% |
|
Trend dividendi negli anni |
Stabile negli ultimi anni |
|
Azione |
Terna |
|
Borsa |
Milano |
|
Settore |
Operatore reti trasmissione energia |
|
Dividendo 2016/pagato 2017 (valore lordo) |
0,134 euro / totale anno 0,206 euro (1) |
|
Data pagamento |
21/6/2017 |
|
Dividend yield a oggi |
4,6% (compreso acconto) |
|
Payout |
65% |
|
Trend dividendi negli anni |
Stabile negli ultimi anni |
- Acconto pagato a novembre di 0,0721 euro
La particolarità di questi cinque titoli è che sono inseriti in trend ribassisti: Poste Italiane è in un canale di lungo periodo con massimi decrescenti; Enagas dai picchi di fine 2015 sui 28 euro è scesa a 23,3 euro; Snam ha corretto dai quasi 4,5 euro dell’aprile 2016 agli attuali 3,9 euro; Swisscom ha perso oltre 100 franchi dai tre massimi consecutivi del 2015; Terna da fine marzo 2016 è calata del 13%. Si tratta di titoli tipicamente anticiclici, poiché meno esposti alla congiuntura economica, sebbene ne siano pur sempre condizionati. Il loro comportamento appare quindi scontato e i livelli di “dividend yield” raggiunti sono ora congrui. Il valore lordo medio si assesta al 5,34%, seppur poi limato dai prelievi fiscali (e con rischio valuta per Swisscom), nettamente superiore rispetto al rendimento dei bond della stessa categoria, di poco superiore all’1%. Il metterli in portafoglio può avere quindi più senso rispetto a quanto avveniva soltanto un anno fa.
