...vicini ad una correzione... .
Piano Bar di Virginio Frigieri
Quadro Tecnico del 26 Feb. 2017
IL Dow Jones ha chiuso al rialzo per l'undicesimo giorno consecutivo mettendo a segno la striscia più positiva degli ultimi 30 anni. Ci fu una striscia di 13 risultati consecutivi a Gennaio del 1987. Questi eventi non si verificano in modo casuale ma in punti specifici del modello d'onda:
- 1) poco dopo l'inizio di un'onda 1 o di un'onda A
- 2) in mezzo ad un onda 3
- 3) poco prima della fine di un'onda 5 o di un'onda C
Come accade per ciascun indicatore, il contesto è fondamentale. Una strappata al rialzo dopo un lungo declino o anche un ribasso tagliente è "bullish" in quanto indica che tutti i venditori sono stati soddisfatti o per dirla in altra parole non c'erano più venditori a quei prezzi per cui il mercato può solo salire anche senza motivazioni particolari. Le stesse tirate al rialzo dopo un lungo rally rialzista del mercato sono "bearish" perchè ormai tutti i possibili acquirenti hanno comprato e sono impegnati. Quando però queste tirate accadono in piena onda 3 i rialzi sono in genere accompagnati da forti motivazioni tecniche e da volumi sostenuti (la tirata di gennaio 1987 era nel pieno di un'onda 3 iniziata a settembre '86). Una strisciata analoga però può verificarsi nella fase terminale di un mercato toro quando gli investitori insistono a cavalcare la tendenza pre-esistente e comprano tutto quello che sale. Venendo alla situazione attuale va notato che quattro delle ultime sei sedute, sono state accompagnate da un advance/decline ratio negativo, ovvero sono più i titoli che hanno chiuso al ribasso che quelli che hanno chiuso al rialzo. Inoltre nelle ultime sei sedute tre hanno visto l'indice di fiducia dei giornaliero salire oltre il 91%. In sostanza, nonostante il rabbioso ottimismo degli investitori, questi massimi si realizzano in un mercato internamente debole e questa situazione è coerente con un'onda 3 di grado minor che se non è al capolinea è molto vicino alla conclusione. Detto questo può darsi che il Dow continui a spingere più in alto ancora qualche giorno fino ai primi di marzo, ma le probabilità ormai favoriscono un correzione di grado minor che andremo ad etichettare come onda 4 di grado minor all'interno di una (5) di grado intermedio.
Rendimenti e Prezzi dei T-Bond
Si va definendo meglio l'onda 4 che ha bisogno di qualche suddivisione in più verso l'alto. Terminata l'onda 4 avremo una 5 che dovrebbe percorrere lo stesso spazio di onda 1. La scorsa settimana avevamo calcolato il target dando per finita l'onda 4; nel grafico di oggi ipotizziamo che l'onda 4 possa estendere fino a 126,78 e di conseguenza un'onda 5 uguale all'onda 1 porterebbe attorno a 122 il punto di arrivo dell'onda 5. Naturalmente se il quadro evolverà in questa direzione i rendimenti dovranno salire di conseguenza.
Dollar Index e EUR/USD:
Non cambia nulla sullo scenario tracciato per i due strumenti: Dollaro su, Euro giù. Solo una rottura al ribasso di 99,233 (minimo del 2 febbraio) rimetterebbe in discussione il quadro tecnico.
Oro e Argento:
Con la spinta di venerdì l'Oro finalmente conferma il rally dell'Argento e quindi si conferma il nostro quadro rialzista. Target sopra 1300 per l'onda A. Livello da monitore 1200-1205. Nessuna fretta di alzare lo Stoploss che resta per ora fermo a 1120.
alla prossima.
