Al consueto appuntamento con “Bond Tv” a Class Cnbc presentato un portafoglio di emissioni non troppo lunghe sui cui “switciare” se si temono tensioni.
Cedole & dividendi
Tempesta in arrivo sul mondo dei bond high yield? Lo si teme sull’onda dei realizzi manifestatisi nell’ambito dei fondi specializzati, soprattutto negli Usa. E’ il caso allora di vendere? Occorre tenere presente quattro fattori:
- Si è a fine anno ed è inevitabile che in un settore che ha corso molti si palesino prese di profitto.
- Le quotazioni di molte emissioni di bond high yield hanno davvero corso tanto, con plusvalenze anche del 20-30%.
- Negli Usa ci sono timori per la curva dei tassi, che si sta un po’ appiattendo. Anticipa un rallentamento dell’economia? Se così fosse meglio togliere il pedale dall’acceleratore dei bond high yield, più esposti ai trend del Pil.
- Il livello di indebitamento di molti emittenti è alto, eccessivamente alto.
Quindi un po’ di prudenza si impone e la si può esercitare traslando su emissioni più corte, meno esposte alle variabili dei mercati. Eccone quattro (la Pemex non è formalmente una high yield, ma come emergente può essere assimilata) e un Etf, idonei a un parcheggio – pur remunerato – di capitale trasferito da high yield lunghi. Il tutto vale logicamente solo se si opera con un conto in dollari, per non pagare “spread” sui cambi.
Il 2,8% di yield per poco più di un anno
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Emittente |
Petrobras (BB-) |
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Settore |
Petrolio (Brasile) |
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Valuta |
Usd |
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Scadenza |
15/1/2019 |
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Cedola |
3% |
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Prezzo |
100,24 Usd |
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Isin |
US71647NAB55 |
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Liquidità |
Buona (Tlx) |
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Lotto |
2.000 Usd |
La Pemex sotto 100
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Emittente |
Pemex (BBB+) |
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Settore |
Petrolio (Messico) |
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Valuta |
Usd |
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Scadenza |
30/1/2023 |
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Cedola |
3,5% |
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Prezzo |
98,8 Usd |
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Isin |
US71654QBG64 |
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Liquidità |
Ottima (Tlx) |
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Lotto |
10.000 Usd |
L’information technology rende il 3%
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Emittente |
Emc (ora Dell) (BB-) |
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Settore |
Tecnologia (Usa) |
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Valuta |
Usd |
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Scadenza |
1/6/2020 |
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Cedola |
2,65% |
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Prezzo |
99 Usd |
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Isin |
US268648AQ50 |
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Liquidità |
Media (Tlx) |
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Lotto |
2.000 Usd |
L’aeronautica vola nella turbolenza
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Emittente |
Bombardier (B-) |
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Settore |
Aeronautica (Canada) |
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Valuta |
Usd |
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Scadenza |
15/4/2019 |
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Cedola |
4,75% |
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Prezzo |
102,5 Usd |
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Isin |
USC10602AX52 |
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Liquidità |
Media (Otc) |
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Lotto |
2.000 Usd |
L’Etf con minori rischi
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Emittente |
Pimco |
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Valuta |
Euro |
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Stuttura |
High yield 0-5 anni in $ con copertura del cambio |
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Dividendi |
Mensili |
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Prezzo |
93,4 Eur |
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Isin |
IE00BF8HV600 |
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Liquidità |
Ottima (Borsa Italiana) |
Questo report non costituisce sollecitazione all’investimento e contiene informazioni giornalistiche a puro scopo divulgativo.
