Syngenta, il colosso agrichimico svizzero viene opato da ChemChina che la valuta 43 miliardi di dollari.
Gli azionisti riceveranno, se la cosa avviene, 465 dollari per ogni azione + un dividendo straordinario di 5 franchi e piu' un dividendo regolare di 11 franchi in maggio.
Alla fine il valore della maxi offerta è di 480 franchi circa per azione. E l'azione quota 409 franchi alla borsa di Zurigo. Una azione ovviamente liquidissima.
Possibile che ci sia un utile del 20% in 9 mesi che ci aspetta e per di piu' in franchi?
Come gia' avvenuto per Italcementi, che nelle prime battute dopo l'annuncio dell'OPA valeva 9,60 euro con OPA fissata a 10,60 (ed ora siamo a 10,31 € e si prevede che l'opa avvenga in estate o poco dopo, se tutto andra' bene) il mercato come prima reazione è molto scettico. Ci sono da ottenere molte autorizzazione di antitrust e politiche. Syngenta ha impianti in USA e una volta il Governo americano non avrebbe facilmente accettato che alcune importanti aziende cadessero in mani cinesi. Ora i rapporti sono cambiati e su questa base molti reputano che l'OPA andra' a buon fine.
Come avvenuto per Italcementi, la presenza di queste remore e difficolta' ci impedisce di inserire il titolo nel portafoglio a SCARSO rischio, dove la parola "scarso" è importantissima. Se le cose andassero male infatti Syngenta tornerebbe verso quota 300 franchi dove stazionava prima dell'annuncio.
Questo non toglie pero' che, pur senza includere il titolo nel portafoglio, chi scrive non ne abbia preso una piccola partita sperando che le cose vadano nel senso giusto. Esattamente come avevamo fatto per Italcementi confessando che le avevamo prese ma ricordando anche i potenziali rischi di una cancellazione dell'OPA che ci impedivano di inserirla nel portafoglio a scarso rischio..
Chi vuole rischiare meno potrebbe puntare su Bolzoni, ove l'OPA è proprio concordata con l'azionista di maggioranza e quindi piu' facile da effettuare non avendo conseguenze politiche. Qui siamo a 4,24 € come quotazione e 4,30 € come OPA. Il tutto dovrebbe chiudersi a fine estate. Se così fosse, su base annua, il rendimento sarebbe attorno al 3% anche se tutto dipende dalla data di effettuazione dell'OPA.
(L'autore del presente articolo non è iscritto all'ordine dei giornalisti e potrebbe detenere i titoli oggetto dei suoi articoli)
