Veramente poco se non nulla da segnalare sul mercato dei bond in questi ultimi 15 giorni.
Visto però l'elevata percentuale di cash a mia disposizione e le parole di Draghi che credo allontanino per un po' un rialzo deciso dei tassi di interesse, ho deciso di entrare abbastanza pesantemente su un'obbligazione reverse floater di un emittente italiano con scadenza 2018.
Il titolo a cui mi riferisco è il Reverse Floater Centrobanca (ovvero UBI) scadenza 20/10/2018.
Questa obbligazione senior paga cedole annuali pari a 14,5% – 2*Libor Lira 12 mesi con una cedola massima del 5,5% e minima dello 0. In questo momento il Libor Lira a 12 mesi è a 0,44171 e comunque da qui al 2018 viene difficile pensare, soprattutto dopo le parole di Draghi, che possa arrivare oltre il 4,5%. Parlo di oltre il 4,5% perché finchè rimanesse sotto questo livello, la cedola annuale lorda pagata da questo bond sarebbe comunque il 5,5%. Ipotizzando quindi cedole annuali lorde del 5,5% da qui a scadenza questo bond, se acquistato a 108,9 ha un rendimento annuo lordo a scadenza del 3,25%.
Infine, per anticipare eventuali domande degli abbonati, ecco un interessante articolo sul passaggio della tassazione dal 20% al 26% che entrerà in vigore dal 1°luglio:
http://www.investireoggi.it/obbligazioni/affrancamento-obbligazioni-dal-1-luglio-cosa-fare/
Riassumendo il concetto, chi avesse un portafoglio titoli con plusvalenze non deve necessariamente venderle entro il 30 giugno per pagare il 20% anziché il 26% (chi invece avesse minusvalenze sui titoli in portafoglio non dovrebbe fare niente), ma deve, ENTRO IL 30 SETTEMBRE 2014, chiedere al proprio intermediario di affrancare al 30 giugno i valori degli strumenti finanziari per non perdere il diritto a compensare pienamente le minusvalenze maturate senza dover per forza di cosa vendere i titoli prima del passaggio dal 20 al 26% dell'aliquota fiscale.ACQUISTI:
A una media di 108,9 un 10% di CENTROBANCA REVERSE FLOATER 20 ottobre 2018 (Isin: IT0001267381). Questa obbligazione reverse floater senior senior paga cedole annuali pari a 14,5% – 2*Libor Lira 12 mesi con una cedola massima del 5,5% e minima dello 0. Ipotizzando cedole annuali lorde del 5,5% da qui a scadenza questo bond, se acquistato a 108,9 ha un rendimento annuo lordo a scadenza del 3,25%.
VENDITE:
Incassata cedola RBS 8 settembre 2014
