Davvero pochi i movimenti effettuati nel mio portafoglio dall'ultimo articolo, in cui segnalavo la probabile uscita da Mediolanum, l'ingresso sul Gold attraverso l'ETC fisico GBS e la valutazione di un ingresso sul CRB. A questo si è aggiunto un ingresso su un bond che ritengo interessante, e che ha offerto tra l'altro anche la possibilità di un ben remunerativo arbitraggio, con il concambio tra due emissioni "gemelle". Ma andiamo con ordine.
Esce come da programma Mediolanum, che avendo violato al ribasso la trendline di supporto a 6,40 è stata chiusa in stop profit per la metà che rimaneva in portafoglio.
In sofferenza la posizione sul Gold, il quale con un ingresso a 93,15 (linea verde) non ha dato spazio sufficiente per coprire una presa di profitto ragionevole sui massimi in area 96. Ai prezzi attuali (91,06) sono sotto di un 2,24% dopo aver rischiato di essere buttato fuori a -5% (stop arbitrario scelto senza considerare livelli grafici, linea rossa) sui minimi in area 89; Per ora mantengo, sempre con stop sotto 88,50.
ETC Gold Bullion Secutity, scala daily
In profitto invece la posizione sul CRB, con un ingresso a 20,48 (linea verde), che anche in questo caso non ha permesso una presa di profitto ragionevole sui massimi in area 20,90. Ai prezzi attuali (20,88) sono in utile di un 1,95% e seguo con stop sotto 20,20 (linea rossa). In teoria potrei già stringere lo stop sul prezzo di carico, ma la logica del trade è di medio termine per cui vorrei evitare di farmi buttare fuori da movimenti di breve, posto che il trend mi pare ben impostato.
Lyxor ETF Commodities CRB
Sui bond, in settimana ho effettuato un arbitraggio tra due obbligazioni "gemelle" amortizing di Ubi banca. Pertanto ho venduto a 101,25 la Ubi Fb17 Amortizing Sub TF (IT0004572878), acquistata circa tre settimane fa a 100,87 per un YTM del 2,64%, e ho acquistato la Ubi Gn16 Amortizing Sub Tv (IT0004497068) a 98,93 per un YTM del 2,69%.
Passando dalla tasso fisso 2017 alla tasso variabile 2016, ho incassato un utile immediato e ho "rosicchiato" al mercato diversi basis points. Infatti avevo già notato il nascente disallineamento tra le due emissioni, dove la tasso fisso 2017 era volata ben oltre il suo fair price, mentre la tasso variabile 2016 era sostanzialmente rimasta ferma.
In questo modo, oltre all'incasso immediato da 100,87 a 101,25 più rateo maturato, a parità di emittente e struttura (per cui identico rischio), ho migliorato di 5 bps il rendimento a scadenza e "rosicchiato" ben 132 bps sulla differenza dei prezzi (vendita – acquisto).
Sempre in portafoglio i due BTP legati inflazione.
