Niente di eclatante, ma qualcosa ho fatto durante questa settimana sul mercato obbligazionario
Innanzitutto ho portato a casa non uno, ma due tozzi di pane vendendo tutte le Unicredito Stepup maggio 2015 che hanno addirittura toccato quota 104,2 (io le vendute in più tranche a una media complessiva di circa 103,92) e ottenendo invece il rimborso delle Ubi 3,8% unitamente al pagamento della cedola. Faccio notare che a 104 queste Unicredit rendono circa un 1,5% lordo e pertanto se < 103 erano assai interessanti a questi livelli secondo me sono solo da vendere o da mantenere solo se uno non sa proprio cosa farsene dei soldi rivenienti.
Una volta passato alla cassa mi sono messo alla ricerca di qualcosa dove investir questi denari ed il caso ha voluto che giovedì mattina, proprio mentre ero fuori sede, il promotore che segue per me il mercato primario mi abbia telefonato e convinto sulla bontà di fare richiesta delle Unipol 2021 che avevano allargato la sottoscrizione (senior a tasso fisso del 4,375% e taglio minimo 100.000 nominali, prezzo di reoffer 99,36) che mi sono state poi assegnate. Fino ad oggi avevo cercato di non andare oltre il 2018 con le scadenze, ma, vista la penuria di occasioni ed il fatto che questa nuova emissione mi sembrava sottovalutata rispetto alle altre Unipol già presenti sul mercato, ho sciolto la riserva decidendo di entrare.
A parte questa operazione ho deciso anche di raddoppiare la quota su una perpetual già in portafoglio, la Rothschild, acquistando un altro 1,5% a 73 in quanto mi sembra rimasta leggermente indietro rispetto ad altre obbligazioni analoghe e soprattutto considerando il fatto che essendo una Upper Tier 2 offre qualche garanzia in più. Le probabilità che questa perpetual venga richiamata alla prima call del 5 agosto prossimo sono a mio parere praticamente nulle, ma rimane comunque interessante il rendimento immediato (2,5/73=3,42%).
ACQUISTI:
A 99,36 un 10% di Unipol 2021 (Isin: XS1041042828). Questa obbligazione senior pagherà annualmente (ogni 5 marzo) una cedola pari a 4,375% per un rendimento annuo lordo a scadenza pari al 4,48%
A 73 un altro 1,5% di ROTHSCHILD CONTINUATION FINANCE-200 perpetual (Isin: XS0197703118) portando il mio prezzo di carico a 67. Questa obbligazione Upper Tier 2 paga cedole trimestrali pari al'indice TEC10 + 35bp e offre all'emittente la possibilità di richiamo a partire dal 5/8/2014 e offre, al prezzo di acquisto di 61, un rendimento immediato del 3,42%
VENDITE:
A una media di circa 103,92 tutte le Unicredit Stepup 30 maggio 2015 in portafoglio a 102,3525.
Rimborsate a 100 + il pagamento della cedola tutte le Ubi 3,8% febbraio 2014 in portafoglio a 99,49
