Si tratta del classico caso di una azione dimenticata dai gestori e dal grande pubblico degli investitori. Save è il terzo gruppo aeroportuale italiano, circa 10 milioni di passeggeri passano nei suoi aeroporti di Venezia Marco Polo e Treviso Canova
Il marchio del Gruppo Save
Il 2011 si era chiuso con un utile cresciuto a 41,87 milioni. Il dividendo era stato portato a 0,3988 euro.
Ora la societa' ha deciso di effettuare un reverse merger per accorciare la catena di controllo:Gli azionisti di minoranza devono approvare l'operazione (Comune e Provincia di Venezia hanno oltre il 26%). Per indorare l'operazione Marco Polo Holding, la controllante, ha deliberato la distribuzione di un dividendo straordinario di 0,437 euro. In tal modo le azioni della societa',che quotano circa 7 euro,renderanno tra dividendo ord e straord il 12% nel 2012. Se l'operazione sara' approvata lo stacco del dividendo straordinario avverra' in dicembre.
Nel frattempo SAVE continua l'espansione all'estero ove gia' possiede il 27,6% dell'aeroporto di Charleroi
I dati del bimestre centrale estivo sono favorevoli con un incremento del traffico superiore al 12%.
Banca IMI ha emesso un report il 13 agosto fissando a 9,40 il target price del titolo SAVE. Tale target sarebbe decisamente, teoricamente, superiore, ma e' stato ridotto da Banca IMI del 10% a 9,40 euro a causa della scarsa liquidita' delle azioni SAVE. Liquidita' pero' che negli scorsi giorni è aumentata con scambi negli scorsi giorni talora superiori ai 50.000 titoli per seduta.
L'analisi di Banca IMI terminava con un BUY. Ho seguito il consiglio di Banca IMI per mettere una chip su Save in portafoglio.
Banca IMI ipotizza per SAVE un utile per azione di 0,61 euro nel 2012 con dividendo di 0,41. Se poi si sbloccheranno finalmente gli aumenti tariffari, congelati da tempo, scatteranno 400 milioni di investimenti dilazionati in una decina d'anni. L'aumento delle tariffe avra' ovviamente conseguenze positive per gli azionisti quando finalmente verra' approvato..
(L'autore del presente articolo non è iscritto all'ordine dei giornalisti e potrebbe detenere i titoli oggetto dei suoi articoli)
