Dopo la settimana di pausa da scadenze tecniche il mercato pare un po' imballato. Gli strappi dell'apertura sembrano invogliare a comprare ma si iniziano a vedere nei book alcune iniziative di profit taking che aumentano le probabilità di fine movimento rialzista di breve. Passata la scadenza marzo che ci ha visti ridimensionare la performance positiva accumulata con le mibo nelle ultime quattro settimane a causa della scadenza di Olivetti sotto 1,50 rimaniamo con la spread giugno che al momento vale intorno ai 440 punti. Ci sarebbero quindi 300 euro da portare a casa ma preferisco attendere il pomeriggio per valutare se scaricarla oppure no (vedi motivazione sotto) . Il sistema daily è long ma l'orario è flat. L'impressione è che questo mercato salga per due motivi. Il primo è quello che vado ripetendo da fine febbraio. Gli istituzionali stanno comprando per i loro portafogli. Al pubblico dicono di comprare solo dopo Pasqua mentre loro comprano adesso. Naturale conseguenza è un sostegno ai prezzi che non si vedeva da tempo , perché devono fare presto se vogliono rendere più costosa l'entrata al pubblico tra un mese.
C'è un travaso di liquidità da hedge funds e prodotti di liquidità verso il mercato azionario. Non si spiegherebbe altrimenti lo short covering in atto da parte di molti istituzionali. Questa volta alle prese con i riscatti sono i gestori di hedge, ed i riscatti degli istituzionali sono pesanti. Il secondo motivo è la vicinanza del massimo di dicembre del mib30. Gli intraday traders hanno molta paura a shortare e il risultato naturale è un mercato che ci mette molto a scendere ed appena si stabilizza partono le ricoperture. Non mi stupirei quindi di vedere nel pomeriggio una rottura dei massimi precedenti seguita da una discesa successiva nella seduta di domani.
L'apertura è stata condizionata dalla revisione dei panieri e vista l'alta incertezza sui dividendi da oggi a Giugno, la volatilità sul fib si manterrà alta.
Ieri ho visto un bel servizio su Rai 3 da "Report", uno spaccato su quanto successo negli ultimi due anni ai prodotti proposti dalle Banche ed ai risparmiatori. Non si chi dei lettori abbia avuto l'occasione di vederlo , ma è stato molto istruttivo perché ha spiegato perfettamente la logica delle mani forti e delle loro proposte commerciali (vedasi perché ora propongono solo delle "vita unit linked" o i "fondi di fondi").
OPERATIVITA':
Q. OPZ. MESE STRIKE PREZZO RISCHIO S.L.
RECORD BOOK:
LONG 4000 warrant eplanet 2003 0,44 1760
LONG 2 SPREAD 33000-34000 CALL GIUGNO 380 1900
Performance dal 20/12/01: -4.811
(al netto delle commissioni calcolate in 20 euro per round-turn per contratto ed imposte) (Capitale iniziale 10.000 Euro) Performance anno 12-97/12-98: +17.601.500 ITL (+85%) Performance 12/98-12/99: +1.900.000 ITL (+9%) (Capitale iniziale 20.000 Euro) Performance anno 12/99-12/00: -3.961 Euro (-19,8%)
Performance anno 12/00-12/01: + 1.644 Euro (+8,22%)
OPERATIVITA' IN MIBO ED ISOALFA. MESSAGGI SMS: (APE) SIGNIFICA APERTURA DELLA POSIZIONE (CHIU) SIGNIFICA CHIUSURA DI UNA POSIZIONE PRECEDENTEMENTE APERTA.
OPZIONI MIBO 1 PUNTO= 2,5 EURO
