Il mercato ha raggiunto i target di breve che mi attendevo. L'ipervenduto tecnico è chiaro ma non è stata la molla che ha fatto scattare la ratio spread sulle put settembre. Piuttosto è molto incoraggiante il panico di queste ore. Finalmente il mibtel ha rotto il minimo di febbraio come tutti i principali indici mondiali. Tutte le notizie negative sono uscite, sul Nasdaq non si vede il fondo e non pare ci sia alcun motivo per stare con azioni in mano. Il tutto però contrasta con un open interest sul fib che anche oggi sul ribasso è sceso a 28000 dai 30000 di una settimana fa, e con un gap sugli indici cash che potrebbe rappresentare un punto di rimbalzo dai livelli attuali. La scadenza di giugno continua a vedere un forte interesse dei market maker per un mib30 tra 30500 e 31000 e penso che da qui al 21 giugno verrà fatto almeno un tentativo per far scadere le put 30000 senza valore.
La strategia vede 550 punti incassati a fronte di un rischio sotto 26000 per settembre. Chiaramente l'idea è shortare la volatilità ora che è ai massimi delle ultime 2 settimane (implicita si intende) per magari ricoprirsi su un rimbalzo.
Il panic selling di questo momento deve far riflettere su quanto avvenuto ad aprile quando tutti erano positivi. Questi mercati rimangono altamente emotivi e possono compiere veloci inversioni che non hanno alcun legame con analisi tecnica o fondamentale. E' la liquidità che domina i giochi. Gli attuali livelli vedono poca convenienza nella vendita del cash e chi è short sui future inizia a prendere profitto (vedi sistema lombard che ha chiuso oggi parte degli short). A fine mese c'è la fine del trimestre, iniziato con un mib30 a 33000 e non penso che i gestori vorranno chiudere con un ?20% trimestrale.
OPERATIVITA':
Q. OPZ. MESE STRIKE PREZZO RISCHIO S.L.
RECORD BOOK:
LONG 4000 warrant eplanet 2003 -0,44 1760
LONG 1 MIBO CALL 32000 SETTEMBRE -910 2275
LONG 2 ISOALFA CALL FIAT BASE 15 SETTEMBRE -0,49 490
LONG 1 MIBO CALL 32000 SETTEMBRE -620 1550
LONG 2 MIBO PUT 28000 SETTEMBRE *
SHORT 2 MIBO PUT 27500 SETTEMBRE *
SHORT 2 MIBO PUT 27000 SETTEMBRE *TOT. +550
Performance dal 20/12/01: -4.103 Euro
(al netto delle commissioni calcolate in 20 euro per round-turn per contratto ed imposte) (Capitale iniziale 10.000 Euro) Performance anno 12-97/12-98: +17.601.500 ITL (+85%) Performance 12/98-12/99: +1.900.000 ITL (+9%) (Capitale iniziale 20.000 Euro) Performance anno 12/99-12/00: -3.961 Euro (-19,8%)
Performance anno 12/00-12/01: + 1.644 Euro (+8,22%)
OPERATIVITA' IN MIBO ED ISOALFA. MESSAGGI SMS: (APE) SIGNIFICA APERTURA DELLA POSIZIONE (CHIU) SIGNIFICA CHIUSURA DI UNA POSIZIONE PRECEDENTEMENTE APERTA.
OPZIONI MIBO 1 PUNTO= 2,5 EURO
Articolo di Sandro Mancini.
L’autore del presente articolo è iscritto all’Ordine dei Giornalisti e non detiene gli strumenti oggetto delle sue analisi.
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