Acquisti:
- 0,4% di CITIGROUP INC TV GBP scad.26.03.09 in sterline (Isin: XS0189377434) a 93,4 portando la media di carico a 95,45 e più tardi non ho resistito quando ho visto arrivare il denaro a 96,99…
- 1% di GE CAPITAL CORPORATION TV scad. 15.06.2009 in $ (Isin: US36962GR224) a 96,51 portando la media di carico a 94,7
- 1% di MERRILL LYNCH ZC 31.08.2009 (Isin: XS0309510260) a 96
- 1% di DEXIA C-05/10 15 IND scad. 25.03.2010 (Isin: IT0003806434) a 86,25
- 0,2% di GMAC LLC 5,75% 27.09.10 (Isin: XS0177329603) a 36,538
Vendite:
- A 96,99 tutte le CITIGROUP INC TV GBP scad.26.03.09 in sterline (Isin: XS0189377434) in carico a 95,45
- A 95,28 un 1% di FORD MOTOR CREDIT COMPANY 5,75% 12.01.09 (Isin: XS0176164803) in carico a 88,78
- A 93,76 tutte le DAIMLER FINANCE NORTH AMERICA 8% scad. 15.06.10 in $ (Isin: US233835AK38) in carico a 91,3
- A 95,5 tutte le Merrill Lynch TV 03.09.2009 (Isin: XS0198180985) in carico a 91,85
- A 17,65 metà delle GENERAL MOTORS 8,375% CALLABLE 15.07.2033 in $ (Isin: US370442BT17) in carico a 14,77
Ricapitolando queste le mie posizioni riguardanti il mio portafoglio High-Yield (la % di possesso è espressa sul totale del portafoglio obbligazionario) da me presentate negli ultimi tempi:
1. 5,5% di GE CAPITAL CORPORATION TV in $ scad.22.06.2009 (Isin: US36962GJ627) pmc 93,81 che paga trimestralmente cedole pari a USD Libor a 3mesi+0,14 su base annua e considerando USD LIBOR a 3 mesi intorno al 2,3% per un rendimento, salvo naturalmente un eventuale default ,di circa il 14% annuo
2. 1% di DEXIA CREDIOP ARCOBALENO scad. 30.01.2011 (Isin: IT0003974729) in carico a 79,9 che si può considerare uno zerocoupon con rimborso a 105 e rendimento annuo, salvo naturalmente un eventuale default ,del 13,03%
3. 1% di INTESA SANPAOLO EUR/USD 29.07.2010 (Isin: IT0003878813) che paga una cedola minima dell' 1% annuo ed in questo caso avrebbe un rendimento annuo attorno al 7,38%. Se invece il cambio EUR/USD dovesse andare sotto 1,15 il 9,10,11 luglio 2009 o il 9,10,13 luglio 2010 allora le cedole diventerebbero rispettivamente del 6,2% o del 7,2% portando il rendimento annuo a livelli di assoluta eccellenza.
4. 1% di ITHolding cedola 9,875% annua (pagata semestralmente) scad. 15/11/2012 (Isin: XS0203896567) pmc 35 per un rendimento annuo, salvo naturalmente un eventuale default, del 52,5%
5. 0,2% di GMAC LLC 5,75% 27.09.10 (Isin: XS0177329603) a 36,538 che paga una cedola annuale del 5,75% per un rendimento annuo, salvo naturalmente il default, di circa l'88,5%
6. 0,6% di ITALEASE CPI scad. 10.05.2011 (Isin: IT0004038060) a 66,9 che considerando un'inflazione al 3,2% per il periodo Febbraio 2008-Febbraio 2009, al 2,2% per il periodo Febbraio 2009 ? Febbraio 2010 e all' 1,5% per il periodo Febbraio 2010 ? Febbraio 2011 rende, salvo naturalmente un eventuale default, circa il 20% annuo
7. 3% di GE CAPITAL CORPORATION TV scad. 15.06.2009 in $ (Isin: US36962GR224) a 94,7 che paga cedole trimestrali pari a USD Libor a 3mesi + 0,10% per un rendimento di circa il 14% su base annua
8. 2% di Dexia Crediop Dynamic Pioneer 20 scad. 27.07.09 (Isin: IT0003691208) in carico a 91,86 che considerato come uno zero coupon che a scadenza rimborsi 100, rende il 12,84% su base annua
9. 1% di DEXIA C-05/10 15 IND scad. 25.03.2010 (Isin: IT0003806434) a 86,25 che considerando paghi la cedola minima garantita dell'1% annuo rende su base annua, salvo naturalmente il default, un 14,08%
10. 1% IKB TV 31.03.09 (Isin: XS0215590240) a 88,5 che paga cedole trimestrali pari a Euribor a tre mesi + 0,075% e, salvo naturalmente il caso di default, dovrebbe rimborsare a 100 il 31 marzo 2009 per un rendimento su base annua > 60%
11. 2% di Cir International 5,25% scad. 10.03.2009 (Isin: XS0095147673) in carico a 98,46 che scade tra circa 4 mesi per un rendimento annuo, salvo naturalmente il default, di circa l'11,5%
12. 0,25% di GENERAL MOTORS 8,375% CALLABLE 15.07.2033 in $ (Isin: US370442BT17) a 14,77 che paga semestralmente cedole del 4,1875% per un rendimento su base annua, salvo naturalmente il caso di default, di circa il 64,24%
13. un 1,5% di MERRILL LYNCH CPI 29.09.2011 (Isin: IT0006615246) in carico a 80 e paga annualmente alla variazione del CPI da luglio a luglio successivo aumentate dello 0,9% e ipotizzando un'inflazione all'1,5% rende oltre l'11% annuo
14. 3% di FORD MOTOR CREDIT COMPANY 5,75% 12.01.09 (Isin: XS0176164803) a 88,78 che, salvo naturalmente il default, verranno rimborsate a 100 il 12 gennaio 2009
15. 4% di MERRILL LYNCH ZC scad. 29.06.2009 pmc 97,09 (Isin: XS0301033436) che rimborserà, salvo naturalmente il caso di default, a 104,5 il 29 giugno 2009 e pertanto rende circa il 14,5% su base annua
16. 1% di MERRILL LYNCH ZC 31.08.2009 (Isin: XS0309510260) a 96 è uno zero coupon che rimborserà, salvo naturalmente il default, a 104,9 il 31 agosto 2009 per un rendimento su base annua di circa il 13,7%
N.B.: ribadisco che per scelta personale tutti gli acquisti di obbligazioni in valuta diversa dall'euro sono coperti da operazioni sul mercato dei cambi. Esempio molto semplice: se ieri avessi acquistato obbligazioni in USD per 13750 avrei acquistato un contratto mini EUR/USD a 1,3750.
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