Sull'obbligazionario il registratore di cassa continua a suonare. Oltre all'ordinaria amministrazione mi sono stati rimborsati due titoli (IKB FIXED FLOATER 14.05.09 e GMAC LLC 5,625% 15.05.2009) e ho incassato diverse cedole (BPER 2017, BOMBARDIER 2013, BCM IRELAND FINANCE-TV 2006/2016, BOMBARDIER 7,25% 15/11/2016, EUROP CAR 8.125% 15.05.2014, SAFILO 9.625% 2013).
Per il resto da segnalare che AIG 2067 in una settimana è praticamente raddoppiata, mentre su General Motors le 4 obbligazioni presenti sul TLX sono letteralmente crollate.
Su GM il mercato sta dicendo che la proposta di swap non verrà accettata e la cosa più probabile sarà un chapter 11 più o meno pilotato. Personalmente aderirò comunque alla proposta di swap sapendo a priori che ben difficilmente verrà accettata. Sulla 2033 in euro io ho messo un 1% del mio portafoglio obbligazionario e su questa percentuale posso tranquillamente aspettare qualche anno per vedere come si metteranno le cose ed al mio costo carico (compreso il rateo circa 12,5) non sono ancora convinto che non rivedrò i miei soldi. Ciò premesso, anche se questo non modificherà il mio prezzo di carico, è chiaro che negli ultimi giorni, se la situazione rimarrà invariata, uscirò e rientrerò dal titolo (anche allo stesso prezzo) per mettermi in casa minusvalenze ed evitare di pagare capital gain nei prossimi giorni.
Vendite:
- rimborso di tutte le IKB FIXED FLOATER 14.05.09 con relativa cedola
- rimborso di tutte le GMAC LLC 5,625% 15.05.2009 con relativa cedola
- cedola BPER 2017
- cedola BOMBARDIER 2013
- cedola BCM IRELAND FINANCE-TV 2006/2016
- cedola BOMBARDIER 7,25% 15/11/2016
- cedola EUROP CAR 8.125% 15.05.2014
- cedola SAFILO 9.625% 2013
- a 84,28 tutte le MORGAN ST-MZ13SC TOT in carico a 75,1
- a 103,99 tutte le Merrill Lynch Reverse Floater 05.02.2010 in Lire Italiane in carico a 95,3
- a 88,74 tutte le FORD MOTOR CREDIT COMPANY 7,375% 01.02.2011 in carico a 86,38
- a 99,37 tutte le NIB CAPITAL BANK STEP UP 16.06.09 in carico a 98,51
- a 77,5 1/3 delle ABN AMRO BANK TV 09.03.15 in carico a 67,72
- a 97,67 tutte le MORGAN STANLEY CPI 31.05.2010 in carico a 92,545
- a 85 1/3 delle GOLDMAN SACHS BORSE EUROPEE 04.02.2013 in carico a 75,26
- a 94,5 tutte le GOLDMAN SACHS 3,95%%% 28.02.2014 in carico a 81,8418
Acquisti:
- A 62 un 3% di REXAM PLC VARIABLE RATE 07-67 SUB (Isin: XS0307868744) il principale produttore di bibite in lattina in Europa. Questa obbligazione che scade nel 2067 ha una call il 29 giugno 2017 e fino a quella data pagherà una cedola annuale del 6,75% per un rendimento lordo su base annua, salvo il caso di default, del 15,19%. In caso di non esercizio della call dal 29 giugno 2017 al 29 giugno 2067 pagherà cedole trimestrali pari ad Euribor3m + 2,9%.
- A 79,2 un 5% di MORGAN ST-AP13SC TOT (Isin: IT0006632035) che paga cedole annue pari a CPI+1,3%. Ipotizzando CPI=1,5 avremo un rendimento annuo lordo, salvo il caso di default del 9,32%
- A 82,01 un 5% di MERRILL LYNCH CPI 30.11.2011 (Isin: IT0006621178) che paga cedole annue pari a CPI+1,1%. Ipotizzando CPI=1,5 avremo un rendimento annuo lordo, salvo il caso di default dell'11,95%
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