Sarà stato vedere i mercati azionari ancora fortemente negativi, sarà che volevo passare un ponte dell'Immacolata tranquillo, sarà che in tempi in cui tutti piangono per le posizioni in perdita avere posizioni in gain ti sembra quasi incredibile, sarà che avevo voglia di essere molto liquido… io ieri ho liquidato abbastanza posizioni sull'obbligazionario high-yield anche qualcuna che forse non lo meritava (Ford gennaio 2009 e GM 2033 che erano veramente poche).
Ieri nessun acquisto, ma ne inserisco uno, assai esiguo, che avevo effettuato giovedì ed avevo dimenticato di inserirlo.
Vendite:
- A 97,5 tutte le Abn Amro Borse Mondiali Callable scad. 30.10.2009 (Isin: XS0291606860) in carico a 94,01
- A 93 tutte le rimanenti FORD MOTOR CREDIT COMPANY 5,75% scad.12.01.09 (Isin: XS0176164803) in carico a 80,1
- A 56,44 tutte le Ford Motor Credit Company 7,375% scad.01.02.2011 in $ (Isin: US345397TS23) in carico 45 che si è rivelato veramente un trade spettacolare
- A 18,23 (in leggera perdita) le rimanenti GENERAL MOTORS 8,375% scad. 05.07.2033 (Isin: XS0171943649) in carico a 18,98
Acquisti:
- 0,1% di ITALEASE CPI scad. 10.05.2011 (Isin: IT0004038060) a 50,35
Ricapitolando queste le mie posizioni riguardanti il mio portafoglio High-Yield (la % di possesso è espressa sul totale del portafoglio obbligazionario) da me presentate negli ultimi tempi:
1. 5,5% di GE CAPITAL CORPORATION TV in $ scad.22.06.2009 (Isin: US36962GJ627) pmc 93,81 che paga trimestralmente cedole pari a USD Libor a 3mesi+0,14 su base annua e considerando USD LIBOR a 3 mesi intorno al 2,3% per un rendimento, salvo naturalmente un eventuale default ,di circa il 14% annuo
2. 1% di DEXIA CREDIOP ARCOBALENO scad. 30.01.2011 (Isin: IT0003974729) in carico a 79,9 che si può considerare uno zerocoupon con rimborso a 105 e rendimento annuo, salvo naturalmente un eventuale default ,del 13,03%
3. 1% di INTESA SANPAOLO EUR/USD 29.07.2010 (Isin: IT0003878813) che paga una cedola minima dell' 1% annuo ed in questo caso avrebbe un rendimento annuo attorno al 7,38%. Se invece il cambio EUR/USD dovesse andare sotto 1,15 il 9,10,11 luglio 2009 o il 9,10,13 luglio 2010 allora le cedole diventerebbero rispettivamente del 6,2% o del 7,2% portando il rendimento annuo a livelli di assoluta eccellenza.
4. 1% di ITHolding cedola 9,875% annua (pagata semestralmente) scad. 15/11/2012 (Isin: XS0203896567) pmc 35 per un rendimento annuo, salvo naturalmente un eventuale default, del 52,5%
5. 2,5% di IKB Step Up 10.05.09 (Isin: XS0191230571) a 83,54 che, salvo naturalmente un eventuale default, pagherà il 10 maggio 2009 una cedola del 4% pari a un rendimento annuo di circa il 56%
6. 0,6% di ITALEASE CPI scad. 10.05.2011 (Isin: IT0004038060) a 66,9 che considerando un'inflazione al 3,2% per il periodo Febbraio 2008-Febbraio 2009, al 2,2% per il periodo Febbraio 2009 ? Febbraio 2010 e all' 1,5% per il periodo Febbraio 2010 ? Febbraio 2011 rende, salvo naturalmente un eventuale default, circa il 20% annuo
7. 3,5% di GE CAPITAL CORPORATION TV scad. 15.06.2009 in $ (Isin: US36962GR224) a 93,79 che paga cedole trimestrali pari a USD Libor a 3mesi + 0,10% per un rendimento di circa il 14% su base annua
8. 2% di Dexia Crediop Dynamic Pioneer 20 scad. 27.07.09 (Isin: IT0003691208) in carico a 91,86 che considerato come uno zero coupon che a scadenza rimborsi 100, rende il 12,84% su base annua
9. 2% di Merrill Lynch TV 03.09.2009 (Isin: XS0198180985) in carico a 91,85 che paga cedole semestrali pari ad Euribor a 6 mesi +0,75% ma con il tetto che la cedola non può essere più alta di 0,2 rispetto alla precedente. Ipotizzando il pagamento di due cedole (una a marzo 2008 e l'altra a scadenza) del 2,1% abbiamo un rendimento del 16,15% circa
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