Ultima seduta lavorativa del 2008 assai impegnativa. Due cambi di cavallo (Dexia e Gmac) con discreti tozzi di pane e uscite dalla Merrill agosto 2009 e da General Electric 22 giugno 2006 che comunque qualcosa mi han fatto guadagnare.
Vendite:
- A 98,49 tutte le GE CAPITAL CORPORATION TV in $ scad.22.06.2009 (Isin: US36962GJ627) in carico a 93,81
- A 97 tutte le MERRILL LYNCH ZC 31.08.2009 (Isin: XS0309510260) in carico a 96
- A 88,389 tutte le DEXIA C-05/10 15 IND scad. 25.03.2010 (Isin: IT0003806434) in carico a 86,25
- A 43,99 tutte le GMAC LLC 5,375% 06.06.2011 (Isin: XS0187751150) in carico a 40,16
- A 68,5 tutte le GMAC LLC TV 30.06.2009 (Isin: XS0195560262) in carico a 61,05
Acquisti:
- Un altro 1% di GMAC LLC 4,75% 14.09.2009 (Isin: XS0200959970) a 67,37 che porta quindi la mia media di carico a 64,33
- Un 2% di CITIGROUP INC TV 26.03.09 in sterline (Isin: XS0189377434) a 95,18
- Un 1,5% di DEXIA C-10 14 SCH AZ scadenza 25 marzo 2010 (Isin:IT0003806426) a 87
Ricapitolando queste le mie posizioni riguardanti il mio portafoglio High-Yield (la % di possesso è espressa sul totale del portafoglio obbligazionario) da me presentate negli ultimi tempi:
1. 2% di CITIGROUP INC TV 26.03.09 in sterline (Isin: XS0189377434) a 95,18 che pagherà una cedola trimestrale pari a GBP Libor +0,1 (2,915%/4) alla scadenza per un rendimento su base annua, salvo il caso di default, del 27,15%
2. 1,5% di Abn Amro Borse Mondiali Callable scad. 30.10.2009 (Isin: XS0291606860) in carico a 94,31 da considerarsi uno zero-coupon con rimborso, salvo naturalmente il default, a 102,5 per un rendimento su base annua di circa il 10,5%
3. . 3,5% di GECEF TV 25.05.2012 (Isin: XS0219927802) a 84,91 che paga trimestralmente cedole pari a Euribor a 3 mesi +0,125 ed ipotizzando un Eur3m di 2,5 avremmo un rendimento su base annua, salvo naturalmente il default, di circa l' 8%
4. 1% di ITHolding cedola 9,875% annua (pagata semestralmente) scad. 15/11/2012 (Isin: XS0203896567) pmc 35 per un rendimento annuo, salvo naturalmente un eventuale default, del 52,5%
5. 2% di GMAC LLC 4,75% 14.09.2009 (Isin: XS0200959970) in carico a 64,33 che pagherà, salvo il caso di default, una cedola di 4,75% a scadenza per un rendimento su base annua di oltre il 93%
6. 0,6% di ITALEASE CPI scad. 10.05.2011 (Isin: IT0004038060) a 66,9 che considerando un'inflazione al 3,2% per il periodo Febbraio 2008-Febbraio 2009, al 2,2% per il periodo Febbraio 2009 ? Febbraio 2010 e all' 1,5% per il periodo Febbraio 2010 ? Febbraio 2011 rende, salvo naturalmente un eventuale default, circa il 20% annuo
7. 7,5% di FIAT FIN & TRADE FIAT 5,625% scadenza 15/11/2011 (Isin: XS0253995368) a 74 che paga cedole semestrali del 2,8125% per un rendimento su base annua, salvo naturalmente il default, di oltre il 18%
8. 1,5% di DEXIA C-10 14 SCH AZ scadenza 25 marzo 2010 (Isin:IT0003806426) a 87
che considerando paghi la cedola minima garantita dell'1% annuo rende su base annua, salvo naturalmente il default, circa il 14%
9. 2,5% IKB TV 31.03.09 (Isin: XS0215590240) a 89,04 che paga cedole trimestrali pari a Euribor a tre mesi + 0,075% e, salvo naturalmente il caso di default, dovrebbe rimborsare a 100 il 31 marzo 2009 per un rendimento su base annua vicino al 60%
10. un 1,5% di MERRILL LYNCH CPI 29.09.2011 (Isin: IT0006615246) in carico a 80 e paga annualmente alla variazione del CPI da luglio a luglio successivo aumentate dello 0,9% e ipotizzando un'inflazione all'1,5% rende oltre l'11% annuo
11. 3% di FORD MOTOR CREDIT COMPANY 5,75% 12.01.09 (Isin: XS0176164803) a 88,78 che, salvo naturalmente il default, verranno rimborsate a 100 il 12 gennaio 2009
12. 4% di MERRILL LYNCH ZC scad. 29.06.2009 pmc 97,09 (Isin: XS0301033436) che rimborserà, salvo naturalmente il caso di default, a 104,5 il 29 giugno 2009 e pertanto rende circa il 14,5% su base annua
Auguri di Buon 2009 a tutti!
rm@remomariani.com
