Dopo aver comprato perpetual con il badile la settimana scorsa durante quest'ultima ho cercato di ?rifinire? il portafoglio tanto da arrivare ad avere 33 emissioni di 32 emittenti (unico doppione Banca Italease). Innanzitutto la scelta di dimezzare la perpetual Rothschild in ? non tanto perché non la ritenga più valida (anzi…), ma per il semplicissimo motivo che avendo trovato altre due emittenti (Sns e Groupama) con perpetual altrettanto interessanti ho ritenuto opportuno cogliere due piccioni con un fava: portare a casa un tozzo di pane e diversificare ulteriormente il portafoglio.
Sul lato vendite ho scelto di uscire in lauto guadagno anche dal fix-to-floater di Bayerische e ho incassato due cedole (Credit Agricole e Erste) che male non fanno.
Sul fronte degli acquisti il distacco da Interbanca 2011 in $ è durato veramente pochissimo, ma se un rendimento del 5% non mi interessava (e pertanto in area 100 avevo finito di venderla), se si parla di un rendimento dell'8,33% allora io sono sempre interessato tanto che sono rientrato a 98,401 anche se con un quantitativo limitato. Poi ho deciso, con non poca sofferenza, di entrare sul bond di New Reclamation una holding sudafricana che ha navigato in cattive acque, ma che attraverso una sua controllata potrebbe sfruttare la scoperta in Zimbawe di uno dei più grossi giacimenti di diamanti. Nonostante un rendimento a scadenza che sfiora il 20% annuo a scadenza possa attrarre qualche investitore va assolutamente ricordato che il rating assegnato da Moodys a questa emissione è Caa1 e ciò la dice lunga sulla pericolosità di questa obbligazione, che può essere a mio parere inserita solo in un portafoglio estremamente diversificato per un percentuale non superiore al 3%.
VENDITE:
- Incassata cedola CREDIT AGRICOLE 4,05% 2020
- Incassata cedola ERSTE 5,25%
- A 60,5 un 7,5% di ROTHSCHILD Var 08/2049 in carico a 59,25
- A 91 tutte le BAYERISCHE LNDBK VAR 19 ? 14 in carico a 85,498
ACQUISTI:
- A 78 un 3,8% di SNS 6,258% PERPETUAL (Isin: XS0310904155). Questa obbligazione Tier 1, cumulativa, no loss absortion, stacca annualmente una cedola del 6,258% fino al 17 luglio 2017. Dopo essendo una stepup, in base a Basilea3 non rientrerà più nel computo del capitale Tier1 della banca che quindi non avrebbe un grande interesse a pagare una cedola di Euribor3m+229 bp. Facendo pertanto i calcoli sulla call nel 2017 avremmo un rendimento annuo di circa l' 11,01%.
- A 78 un 3,8% di GROUPAMA 4,375% PERPETUAL (Isin: FR0010208751). Questa obbligazione Lower Tier 2 del gruppo assicurativo francese paga annualmente una cedola del 4,375% fino alla call del 6 luglio 2015 dopodichè, qualora non eserciti la call, passerà a Euribor a 3m + 225bp. Il rendimento annuo sulla call è pari al 10,45%.
- A 98,401 un 2% di INTERBANCA 24.03.2011 IN $ (Isin: IT0003814446). Questa obbligazione pagherà a scadenza il 24 marzo 2011 una cedola del 5% per un rendimento su base annua dell'8,33%
- A 79,98 un 3% di NEW RECLAMATION 8,125% 2013 (Isin: XS0241718336) Questa obbligazione paga semestralmente cedole del 4,0625% per un rendimento annuo a scadenza, salvo il caso di default, del 19,1%
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