Due giornate tranquille sul mio portafoglio di obbligazioni ad alto rendimento e comunque qualche ordine lasciato in macchina è stato eseguito sia in acquisto che in vendita.
Vendite:
- Venduto a 91,99 lo 0,5% di MERRILL OT09 SC T BU scad. 31/10/2009 (Isin: IT0006618299) in carico a 86,74
- Venduto a 90,5 tutte le Morgan Stanley TV scad. 15.01.10 (Isin: XS0205532947) in carico a 84,46 per poi, come vedremo ricomprarle a 88,54
- Venduto a 64 tutte le FORD MOTOR CREDIT COMPANY 7,875% scad 15.06.2010 in $ (Isin: US345397ST15) in carico a 63,1
- Venduto a 85 lo 0,5% di Morgan Stanley CPI 31.05.2010 (Isin: IT0006635459) in carico a 77,5162
Acquisti:
- Acquistato a 89,7 un altro 0,75% di FORD MOTOR CREDIT COMPANY 5,75% scad.12.01.09 (Isin: XS0176164803) portando così il mio prezzo di carico a 90,91
- Acquistato a 88,54 un 1% di Morgan Stanley TV scad. 15.01.10 (Isin: XS0205532947)
- Acquistato a 77 un 1% di DAIMLER-CHRYSLER 6,5% scad. 15.11.2013 in $ (Isin: US233835AW75)
- Acquistato a 90,82 un altro 0,6% di Merrill Lynch TV 03.09.2009 (Isin: XS0198180985) portando il mio prezzo di carico a 92
Ricapitolando queste le mie posizioni riguardanti il mio portafoglio High-Yield (la % di possesso è espressa sul totale del portafoglio obbligazionario) da me presentate negli ultimi tempi:
1. 5,5% di GE CAPITAL CORPORATION TV in $ scad.22.06.2009 (Isin: US36962GJ627) pmc 93,57 che paga trimestralmente cedole pari a USD Libor a 3mesi+0,14 su base annua e considerando USD LIBOR a 3 mesi intorno al 2,3% per un rendimento, salvo naturalmente un eventuale default ,di circa il 14% annuo
2. 2% di DEXIA CREDIOP ARCOBALENO scad. 30.01.2011 (Isin: IT0003974729) in carico a 79,9 che si può considerare uno zerocoupon con rimborso a 105 e rendimento annuo, salvo naturalmente un eventuale default ,del 13,03%
3. 1% di INTESA SANPAOLO EUR/USD 29.07.2010 (Isin: IT0003878813) che paga una cedola minima dell' 1% annuo ed in questo caso avrebbe un rendimento annuo attorno al 7,38%. Se invece il cambio EUR/USD dovesse andare sotto 1,15 il 9,10,11 luglio 2009 o il 9,10,13 luglio 2010 allora le cedole diventerebbero rispettivamente del 6,2% o del 7,2% portando il rendimento annuo a livelli di assoluta eccellenza.
4. 1 % di FORD MOTOR CREDIT COMPANY 5,75% scad.12.01.09 (Isin: XS0176164803) a 90,91 che, salvo naturalmente un eventuale default, dovrebbe venire rimborsate a 100 tra meno di 60 giorni
5. 1% di ITHolding cedola 9,875% annua (pagata semestralmente) scad. 15/11/2012 (Isin: XS0203896567) pmc 35 per un rendimento annuo, salvo naturalmente un eventuale default, del 52,5%
6. 1% di Dexia 06/09 Strat. Din. Scadenza 29/09/2009 (Isin: IT0004102858) a 89,6683 assimilabile a uno zero coupon con rimborso a 100 per un rendimento annuo, salvo naturalmente un eventuale default, del 12,3%
7. 1% di Morgan Stanley TV scad. 15.01.10 (Isin: XS0205532947) a 88,54 che paga una cedola trimestrale pari a Euribor a3mesi+0,25% per un rendimento annuo, salvo naturalmente un eventuale default, di circa il 16,5%
8. 0,8% di Morgan Stanley CPI 31.05.2010 (Isin: IT0006635459) a 77,5162 che paga cedole annuali pari a CPI+1,65% per un rendimento su base annua, salvo naturalmente un eventuale default, del 23% circa
9. 0,5% di IKB FIXED FLOATER 14.05.09 (Isin: XS0190818939) a 92,1 che, salvo naturalmente un eventuale default, pagherà il 14 maggio 2009 una cedola pari a CPI+0,75 (intorno al 4%)
10. 1% di ITALEASE CPI scad. 10.05.2011 (Isin: IT0004038060) a 70,21 che considerando un'inflazione al 3,2% per il periodo Febbraio 2008-Febbraio 2009, al 2,2% per il periodo Febbraio 2009 ? Febbraio 2010 e all' 1,5% per il periodo Febbraio 2010 ? Febbraio 2011 rende, salvo naturalmente un eventuale default, circa il 18% annuo
11. 1,5% di GE CAPITAL CORPORATION TV scad. 15.06.2009 in $ (Isin: US36962GR224) a 93,51 che paga cedole trimestrali pari a USD Libor a 3mesi + 0,10% per un rendimento di circa il 14% su base annua
12. 0,1% di GENERAL MOTORS 8,375% scad. 05.07.2033 (Isin: XS0171943649) a 25,03 che paga una cedola annuale dell'8,375% per un rendimento annuo, salvo naturalmente un eventuale default, del 33,17%
13. 1% di DAIMLER-CHRYSLER 6,5% scad. 15.11.2013 in $ (Isin: US233835AW75) in carico a 77 che paga semestralmente cedole del 6,5 su base annua con un rendimento su base annua di circa il 13,29%
14. 2% di Dexia Crediop Dynamic Pioneer 20 scad. 27.07.09 (Isin: IT0003691208) in carico a 91,86 che considerato come uno zero coupon che a scadenza rimborsi 100, rende il 12,84% su base annua
15. 1,5% di MERRILL OT09 SC T BU scad. 31/10/2009 (Isin: IT0006618299) in carico a 86,74 che paga una cedola scadenza pari a CPI (differenza tra agosto 2009 e agosto 2008) +0,7%. Immaginando cpi=0 (quindi ipotesi pessima), salvo naturalmente il caso di default, rende il 16,74% su base annua
16. 1,1% di Merrill Lynch TV 03.09.2009 (Isin: XS0198180985) in carico a 90,91 che paga cedole semestrali pari ad Euribor a 6 mesi +0,75% ma con il tetto che la cedola non può essere più alta di 0,2 rispetto alla precedente. Ipotizzando il pagamento di due cedole (una a marzo 2008 e l'altra a scadenza) del 2,1% abbiamo un rendimento del 17,4% circa
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