Venerdì scorso ho compiuto i seguenti acquisti:
· Un altro 1,5% di a 93,82 GE CAPITAL CORPORATION TV in $ scad.22.06.2009 (Isin: US36962GJ627) che a 93,82 rimane la più sottovalutata tra le obbligazioni General Electric che seguo
· Un 1% di ITALEASE CPI scad. 10.05.2011 (Isin: IT0004038060) a 70,21
· Uno 0,7% di MORGAN STANLEY TV CAP scad. 30.11.2010 (Isin: XS0205814683) a 77,51
· Un 0,1% di GENERAL MOTORS 8,375% scad. 05.07.2033 (Isin: XS0171943649) a 25,03
· Uno 0,5% di FORD MOTOR CREDIT COMPANY 7,875% scad 15.06.2010 in $ (Isin: US345397ST15) a 63,1
Unica vendita a 63,99 tutte le FORD MOTOR CREDIT COMPANY 7,375% in $ scad. 01.02.2011 (Isin: US345397TS23) che avevo acquistato a 60,01.
Ricapitolando queste le mie posizioni riguardanti il mio portafoglio High-Yield (la % di possesso è espressa sul totale del portafoglio obbligazionario) da me presentate negli ultimi tempi:
1. 5,5% di GE CAPITAL CORPORATION TV in $ scad.22.06.2009 (Isin: US36962GJ627) pmc 93,57 che paga trimestralmente cedole pari a USD Libor a 3mesi+0,14 su base annua e considerando USD LIBOR a 3 mesi intorno al 2,3% per un rendimento, salvo naturalmente un eventuale default ,di circa il 14% annuo
2. 2% di DEXIA CREDIOP ARCOBALENO scad. 30.01.2011 (Isin: IT0003974729) in carico a 79,9 che si può considerare uno zerocoupon con rimborso a 105 e rendimento annuo, salvo naturalmente un eventuale default ,del 13,03%
3. 1% di INTESA SANPAOLO EUR/USD 29.07.2010 (Isin: IT0003878813) che paga una cedola minima dell' 1% annuo ed in questo caso avrebbe un rendimento annuo attorno al 7,38%. Se invece il cambio EUR/USD dovesse andare sotto 1,15 il 9,10,11 luglio 2009 o il 9,10,13 luglio 2010 allora le cedole diventerebbero rispettivamente del 6,2% o del 7,2% portando il rendimento annuo a livelli di assoluta eccellenza.
4. 0,25% di FORD MOTOR CREDIT COMPANY 5,75% scad.12.01.09 (Isin: XS0176164803) a 94,52 che rende, salvo naturalmente un eventuale default, un 6,5% in circa 2 mesi
5. 1% di ITHolding cedola 9,875% annua (pagata semestralmente) scad. 15/11/2012 (Isin: XS0203896567) pmc 35 per un rendimento annuo, salvo naturalmente un eventuale default, del 52,5%
6. 1% di Dexia 06/09 Strat. Din. Scadenza 29/09/2009 (Isin: IT0004102858) a 89,6683 assimilabile a uno zero coupon con rimborso a 100 per un rendimento annuo, salvo naturalmente un eventuale default, del 12,3%
7. 1% di Morgan Stanley TV scad. 15.01.10 (Isin: XS0205532947) a 84,46 che paga una cedola trimestrale pari a Euribor a3mesi+0,25% per un rendimento annuo, salvo naturalmente un eventuale default, di circa il 20%
8. 0,5% di Morgan Stanley CPI 31.05.2010 (Isin: IT0006635459) a 77,35 che paga cedole annuali pari a CPI+1,65% per un rendimento su base annua, salvo naturalmente un eventuale default, del 23% circa
9. 0,5% di IKB FIXED FLOATER 14.05.09 (Isin: XS0190818939) a 92,1 che, salvo naturalmente un eventuale default, pagherà il 14 maggio 2009 una cedola pari a CPI+0,75 (intorno al 4%)
10. 1% di ITALEASE CPI scad. 10.05.2011 (Isin: IT0004038060) a 70,21 che considerando un'inflazione al 3,2% per il periodo Febbraio 2008-Febbraio 2009, al 2,2% per il periodo Febbraio 2009 ? Febbraio 2010 e all' 1,5% per il periodo Febbraio 2010 ? Febbraio 2011 rende, salvo naturalmente un eventuale default, circa il 18% annuo
11. 0,7% di MORGAN STANLEY TV CAP scad. 30.11.2010 (Isin: XS0205814683) a 77,51 che paga una cedola semestrale pari a Euribor a 6 mesi + 0,55 ma con il limite che ogni cedola non può superare la precedente di 0,2% su base annua. Ipotizzando comunque una cedola su base annua pari a 4,089 come l'ultima, quindi stando abbastanza dalla parte dei bottoni, rende, salvo natuarlamente un eventuale default, oltre il 18% annuo.
12. 0,1% di GENERAL MOTORS 8,375% scad. 05.07.2033 (Isin: XS0171943649) a 25,03 che paga una cedola annuale dell'8,375% per un rendimento annuo, salvo naturalmente un eventuale default, del 33,17%
13. 0,5% di FORD MOTOR CREDIT COMPANY 7,875% scad 15.06.2010 in $ (Isin: US345397ST15) a 63,1 che paga semestralmente cedole del 3,9375% per un rendimento annuo, salvo naturalmente un eventuale default, del 46,13%
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