"…I mercati potrebbero aver trovato un minimo su cui costruire una base per ripartire…" .
Cosi' direbbe un analista di quelli che per professione circolano sulle varie tv finanziarie (sono sempre li', chissà quando guardano i mercati).Il problema è che chi i soldi sul mercato ce li mette per davvero di quel "potrebbero" se ne fa molto poco.
Io non lo so se i mercati hanno trovato un minimo, però vedo su tutti gli indici delle aree di supporto che stanno lavorando con livelli "sbavati" al ribasso, ma non tanto da considerarli morti.
La mia impressione è che molto spazio per ribassi non ce ne sia, ma visto che a tradare in base alle proprie impressioni generalmente ci si fa male mi limiterò, su azioni e futures, a operazioni di piccolo cabotaggio e time frame ridotto (intraday, 1-2 giorni).Aspettiamo che sia il mercato a segnalarci che è pronto per ripartire con un chiaro pattern di inversione e con un diminuzione della volatilità.
SEGNALAZIONI:
Ecco qualche segnalazione, per i piu' impazienti.
CONVERTIBILI:
Se dalle azioni bisogna stare alla larga o stare molto abbottonati, ci sono però in giro delle occasioni d'ORO sulle obbligazioni convertibili.Unico requisito: bisogna avere i soldini da lasciare investiti fino a scadenza (nella peggiore delle ipotesi).
Esempietto: Banca Ifis 2009 si compra questa mattina a 109-110. Scade fra trentasei mesi, ogni 12 mesi paga una cedola del 4.38 % . E' at the money (l'azione vale adesso 10.92 , ha sfiorato i 14 euro 3 mesi fa corrispondenti a oltre 120 di prezzo teorico della convertibile, lo strike di esercizio è 11.36) . Vuol dire che se investo adesso 100 euro, nella peggiore delle ipotesi , fra tre anni avrò qualcosa più di 100 (al netto delle tasse). Ma se il titolo sale mi prendo TUTTO il rialzo. Come se non bastasse il rischio emittente è bassissimo, perchè trattasi di banca.In pratica si scommette, a capitale garantito, sul 100% del rialzo a 3 anni di una cosa che 3 mesi fa valeva il 27% più di adesso.
Provate a chiedere un prodotto del genere alla vostra banca e vi rideranno in faccia.Qui di fronte al mio ufficio vendono monolocali di 30-35 metri quadri a 175.000 euro. Se ne comprate uno adesso siete cosi' sicuri che entro 3 anni riuscirete a rivenderlo almeno allo stesso prezzo ? Se invece investite in titoli di stato a 3 anni avrete un sicurissimo 3.7% lordo annuo, pari ad un totale delll' 11,1% lordo.Insisto con i paragoni perchè a mio modo di vedere queste sono occasioni incredibili per il rapporto rischio-rendimento che offrono. Sarà che sono abituato a prendere un rischio ogni volta che inizio un trade, ma a me scommettere a rischio zero sembra il mondo delle favole.
Eppure quando parlo delle convertibili ad amici e conoscenti - gente che nel primo trimestre di quest'anno e dopo anni di rialzi spettacolari non si è fatta il minimo problema a comprare azioni o immobili - mi guardano come fossi un marziano.I trader incalliti invece mi guardano come un poveretto. Sarà che Natural Gas e Dax danno piu' adrenalina…
Rimando all'articolo strategia in caso di ribasso per un quandro completo sulle convertibili italiane, qui mi limito a pubblicare un fotografia ed oggi.
SUMMARY VALUE
BOND VALUE
OPTION VALUE
TRADING
Symbol
Underl.
Months to Mat
Status
Mkt Price
Th Fair Value
Delta
CPN
Risk Free Int. Rate
Delta
% In/Out of the Money
Strike
Opion Intrinsic Value
Min Size
Spread
BPE08
BPE
30,42
ASTA AP
138,50
145,16
-4,59%
4,00%
3,64%
0,36%
45,16
32,00
45,16
32
-100,00%
PIN06
PIN
6,41
CONT
107,71
110,83
-2,81%
3,00%
3,23%
-0,23%
10,83
10,91
10,83
600
3,92%
TICV10
TIT
42,45
CONT
120,03
118,00
1,72%
1,50%
3,72%
-2,22%
1,62
2,12
1,62
250
0,76%
CVALC
CVAL
9,99
ASTA AP
141,00
151,20
-6,75%
2,90%
3,35%
-0,45%
51,20
7,14
51,20
700
-100,00%
AZA10
