Un mese fa il d.g. Fiordi del Credito Valtellinese,rispondendo cortesemente ad una mia telefonata,mi aveva detto che la quotazione ufficiale della CV 2,8% era stata chiesta all 'inizio di giugno( credo l '8 giugno se ricordo bene) e che" entro due mesi la convertibile sarebbe stata probabilmente quotata."
Oggi ho nuovamente telefonato all 'ufficio soci della banca che mi ha comunicato che l'atteso OK non e' ancora giunto.
Penso percio' che la quotazione possa avvenire il 2 agosto,primo lunedi' del mese.In tal caso si rimarrebbe entro i due mesi previsti dal d.g. Fiordi. Nel frattempo siamo veri e propri forzati del guadagno in quanto,pur non potendo vendere la CV,pagata 107,50 con i diritti,questa implicitamente sale ogni giorno di prezzo per l 'incremento dell'azione,salita oggi a 8,53 euro.Inoltre ogni giorno incassiamo il micro-rateo di cedolina. La parita' TEORICA supera ormai 120.Il problema è che piu' l'azione sale…piu' ci saranno potenziali venditori il primo giorno.Naturalmente se questi inviassero i loro ordni al meglio sapremmo cosa fare.
Calcoliamo infatti il solito assurdo SCONTO del 2,5% sulla parità teorica ,La quotazione -se avvenisse oggi-potrebbe essere attorno a 117.
Percio' se franasse(come gia' accaduto per Pop Intra CV 3% 2006 e Enertad CV 2006 5,75% scese entrambe del 5% durante una sola seduta negli ultimi due mesi),immetteremmo ordini di acquisto a 111. Naturalmente questo è un esercizio accademico in quanto non sappiamo quanto varra' l'azione il giorno della quotazione della CV.
Il maggiore rendimento dell'azione è temperato dai minori rischi che si corrono avendo una CV. All'estero le CV infatti quotano a premio.Ed IFIS CV e AZIMUT CV sono state quotate in Italia con premi del 30%(Banca IFIS) e 60%(Azimut).Noi,chissa' perché,parliamo invece di SCONTI per il CreVal.Se il mercato rinsavisse e quotasse la CV a PREMIO,come avvenuto per Banca Ifis ed Azimut e come avviene per TUTTI i principali prestiti CV anglosassoni,il guadagno potenziale dei possessori delle CV sarebbe consistente. Sperare che il mercato tratti tutti i prestiti CV nello stesso modo non è strano.Ma spesso ,per misteriore e subdole ragioni,questo non accade. Sperare pero' non costa nulla….
(L'autore del presente articolo non è iscritto all'ordine dei giornalisti e potrebbe detenere i titoli oggetto dei suoi articoli)
