Alla fine è sempre la stessa domanda: ma quanto si guadagna ? Purtroppo nessuno la mette mai nel senso di "quanto si rischia", ma se non è zuppa è pan bagnato. Rischio e rendimento vanno a braccetto. Ma davvero i managed accounts risolvono tutti i problemi ? Non tutti. Il problema del drawdown rimane tutto aperto anche nel caso di conti gestiti. Di seguito riporto l'indice CSFB / Tremont che è sempre da tenere sott'occhio quando si parla di queste cose. Per deviazione si intende rischio e per rendimento si intende rendimento. E se guardate gli hedge Managed Futures … soprattutto nel dicembre 2005 … capite quello che passa il convento e che forse del Lombard non c'è poi molto da lamentarsi.
Data as of December 31, 2005Click on an index for thorough statistical analysis, sector commentaries, and constituent fund listings.
Index / Sub Strategies
Value
Dec 05
YTD
1 Year
Avg Annl*
Std Dev**
Sharpe***
Credit Suisse/Tremont Hedge Fund Index
338.48
1.61%
7.61%
7.61%
10.69%
7.88%
0.87
HEDG Convertible Arbitrage
269.53
0.96%
-2.55%
-2.55%
8.61%
4.76%
1.01
HEDG Dedicated Short Bias
78.19
-1.96%
17.00%
17.00%
-2.03%
17.33%
-0.34
HEDG Emerging Markets
262.28
2.44%
17.39%
17.39%
8.37%
16.43%
0.28
HEDG Equity Market Neutral
311.05
1.44%
6.14%
6.14%
9.92%
2.95%
2.08
HEDG Event Driven
367.02
1.45%
8.95%
8.95%
11.44%
5.69%
1.34
HEDG Distressed
454.05
1.73%
11.74%
11.74%
13.44%
6.46%
1.49
HEDG E.D. Multi-Strategy
325.84
1.27%
7.21%
7.21%
10.34%
6.10%
1.07
HEDG Risk Arbitrage
243.99
0.85%
3.08%
3.08%
7.72%
4.21%
0.93
HEDG Fixed Income Arbitrage
207.68
0.45%
0.63%
0.63%
6.28%
3.76%
0.66
HEDG Global Macro
458.50
1.58%
9.25%
9.25%
13.53%
11.13%
0.87
HEDG Long/Short Equity
385.37
2.78%
9.68%
9.68%
11.90%
10.29%
0.79
HEDG Managed Futures
209.66
-2.53%
-0.11%
-0.11%
6.36%
12.05%
0.21
HEDG Multi-Strategy
286.33
1.89%
7.54%
7.54%
9.37%
4.35%
1.28
* Index data begins January 1994. ** Monthly standard deviation annualized. *** Calculated using the rolling 90 day T-bill rate.
