Stamane abbiamo fatto un piacevole salto sulla poltrona leggendo su FM che le scelte del lombardreport.com sono state seguite da Morgan Stanley.
La blasonata societa' ha testualmente sentenziato che:"IN QUESTO MOMENTO RITENIAMO CHE SIA IL CASO DI CONCENTRARSI SULLE BANCHE CON UN FORTE FOCUS SULLE ATTIVITA' TRADIZIONALI ALLO SPORTELLO,LE PIU' PRONTE A SFRUTTARE IL NUOVO SCENARIO DI TASSI IN ASCESA." E' l 'invito-dice FM- a guardare alle banche popolari,soprattutto a quelle tradizionalmente piu' redditizie.
Ed infatti ecco la prova della serieta' delle nostre scelte:
1) Banca Popolare Emilia Romagna denuncia oggi un aumento dell 'utile netto del primo trmestre del 46,65%.-La nostra scelta di puntare pesantemente sulle CV BPER 2008 4% trova un ulteriore conferma dopo le nostre analisi sulla redditivita' dell 'istituto.
2)Banca Popolare dell 'Etruria vede l 'utile netto balzare da 4,488 a 6,120 milioni di euro (+37%).Il ROE vola a livelli molto meno sacrificati. La cura del nuovo Direttore funziona benissimo. Ed è solo l 'inizio del ritorno alla redditivita'.
3) Credito Valtellinese macina utili continuamente come testimoniato dalla trimestrale . Cash flow sempre maggiori che vengono astutamente decurtati dal CdA incrementando massicciamente ammortamenti e riserve per mostrare utili netti in solo blanda ascesa. Controllate anche quanto avvenuto nel primo trimestre. Ma noi non cadiamo nell 'errore di valutare la banca solo con gli utili netti. E vediamo chiaramente il rafforzamento in atto da un decennio del CreVal mentre il CdA fa di tutto per mettere gli utili sotto il tappeto. Una vera SITUAZIONE KAFKIANA: mentre tutte le banche tendono a mostrare bilanci con utili elevati ( anche se "forzati" da astrusi ed astuti marchingegni contabili sul filo della correttezza fiscale)qui in valtellina si cerca fare l 'opposto. Ed i gestori ci cascano. Quanti sanno che il CreVal quota meno dei mezzi propri,rende il 5,1% …e che le controllate e gli immobili da soli valgono molto piu' dell 'attuale capitalizzazione del CreVal ?
4)Veneto Banca ,il gioiellino consigliato da SETTE anni dal lombardreport.com ha inanellato un anno record.Pop Puglia & Basilicata macina utili etc etc
Ci voleva Morgan Stanley per ricordare ai gestori con gli occhi bendati le opportunita' del nostro mercato ?E -passando ora alla speculazione-vi immaginate cosa potrebbe succedere per le popolari quotate se Bruxelles tra qualche mese decidesse che il voto capitario non è compatibile con la CE ? Basta pensare che i fondi sono vuoti di questo genere di azione. Corrono ad acquistare Unicredito (che quota quasi due volte i mezzi propri) e dimenticano le medie banche popolari,liquide,che quotano sotto od attorno i mezzi propri e rendono molto di piu'.
Banche che prima o poi,spinte da Fazio,dovranno trovare accordi federativi o aggregativi.
Ricordate cosa accadde tre anni fa per Banca dell 'Umbria (+ 200) e Cari Pisa(+200%) dopo l'annuncio delle incorporazioni in Rolo e Pop.Lodi ?Scusate,vi tedio con un ricordo personale. Nel 1994.l 'unico anno nel quale ho fatto gestione,Venture Time-il fondo azionario italiano con il quale collaboravo- era pieno di questi titolini.E ha surclassato tutti gli altri fondi azionari italiani.emessi dalle solite famose banche,zeppi dei soliti titoli .
Grazie Morgan Stanley per avere ricordato una cosa da tempo ben nota agli amici del lombardreport.com
(L'autore del presente articolo non è iscritto all'ordine dei giornalisti e potrebbe detenere i titoli oggetto dei suoi articoli)
