Cosa rimane nel portafoglio del lombardreport.com dopo che per una dozzina d'anni lo stesso mostrava decine di valori ?
Praticamente niente.
IL PASSATO.
A guardare cosa abbiamo posseduto vengono i capelli ritti in testa.
Le piu' importanti operazioni di questo secolo sono state quelle poste in essere su Aurora Assicurazioni, Bonifiche Ferraresi, Banco di Sardegna risp, Veneto Banca ,Popolare Emilia Romagna CV 8% e Ergo assicurazioni.
Pur rispettando una equa ripartizione dei rischi su queste singole operazioni avevamo molto duramente puntato.E le abbiamo seguite giorno per giorno,come ben sanno gli amici lettori.
A distanza di qualche anno rimaniamo allibiti.
Per Aurora Assicurazioni avevamo duramente criticato l'opa a 2,40 euro lanciata da Unipol nonostante che il prezzo di carico del lombardreport fosse una frazione di tale cifra. ma se non le avessimo consegnate avremmo ora in portafoglio un buco colossale. Chi non ha seguito il nostro consiglio si ritrova ritrovato azioni Unipol-ricevute in concambio delle Aurora- crollate del 70%.
Ergo assicurazioni,l'ultima operazione per la quale abbiamo sbraitato in quanto l'OPA a 4,40 euro ci sembrava un furto varrebbe molto meno della meta' se non ci fosse stata tale OPA…Che sudori freddi.E noi a protestare perché guadagnavamo solo il 40%!
CV BPE 8% ,Banco di Sardegna risp e Bonifiche Ferraresi sono uscite dal portafoglio per l'applicazione del trailing stop loss a prezzi molto molto superiori agli attuali.Per il banco addirittura il doppio. Ed eravamo furiosi allora per la vendita forzata,nonostante che fossero operazioni chiuse con un maxi utile da non disprezzare.
Veneto banca ci ha visto protestare per il mini-incremento per il 2008 (mentre le banche quotate crollavano del 70%)del prezzo di emissione e riscatto delle azioni.Eppure ci ha permesso di uscire dall'investimento sugli stramassimi dopo dodici anni di soddisfazioni.Possibile che non si sia mai contenti?
Se il passato ci insegna qualcosa è che non bisogna mai prostetare. Vendi,guadagna e pentiti.
IL PRESENTE.
Ora ,liquidate dal portafoglio tutte le azioni di societa' e banche quotate e non quotate in quanto ormai non piu' giustificate dalle quotazioni(l'ultima vendita ha riguardato Banca Pop del Mezzogiorno,l'ex Materano in sorprendente forte utile)abbiamo soltanto un paio di note posizion su ETC i: un 5% in argento PHAG-sulla quale finalmente dopo avere tanto sofferto siamo in utile,ed un 5% in PHAU -oro-in utile da tempo.
Nel portafoglio,pur tenendo conto del rating e percio' consci che l'investimento presenta rischi superiori a quelli dei BOT-ma rischi non elevati- abbiamo BP10 4,75% CV, IFIS 4,375% 09, Telecom 2010 1,5% .Investimenti per un 20% del portafoglio.
Tutto il resto è pronto per essere investito.
IL FUTURO
Dove investire in questo momento di panico rispettando la minimizzazione dei rischi ?
Punteremo ancor piu' sull'oro al superamento di quota 1025 dollari/oz e/o sull'argento. Da tempo monitoriamo le azioni IAG, AEM,KGC,GOLD etc seguendo quelle che hanno maggior forza relativa. Da notare che da tre settimane AEM ha perso tale forza a vantaggio di KGC,GG,IAG. Ed applicheremo stretti stop-loss per evitare rischi,ricordando che le azioni aurifere sono per il trading.
Seguiremo un pugno di titoli azionari italiani che a nostro modesto avviso mostrano quotazioni ingiustificate. E perdonateci se sono quasi sempre le stesse.Ad ex;
-parmalat: la maggior "banca liquida" italiana,gia' segnalata a 1,20 euro con un apposito articolo
-banco di sardegna risp : quota 9 euro e il valore patrimoniale e' di 21 euro.Aspettiamo di leggere il bilancio.ma alla capogruppo farebbe comodo mantenere od incrementare il dividendo…
-bonifiche ferraresi: in dieci anni i terreni agricoli sono diminuiti del 5%-8%.I prezzi delle derrate agricole sono andati alle stelle. E la quotazione non ne ha tenuto molto conto crollando da 43 a 26 euro.
Monitoreremo inoltre i bilanci-senza avanzare prima commenti di basic net(ottimo incremento redditivita' dal la lettura del loro breve annuncio),fondiaria sai risp (crollata del 70%) mentre banca Leonardo reiterava lo strong buy,pop etruria lazio( era a 17 euro,ha fatto un adc a 7,50 euro e vale 3,7 euro con un rapporto C/MP inferiore al 50%,ma vogliamo leggere il bilancio),autostrada torino-milano,crollata da 20 a 5 euro in due anni mentre la diminuizione del traffico non giustifichebbe certamente tale patatrac,enel( con target price a 7,50 da parte di qualche analista e con un dividendo dell'11% merita attenzione),eni,la piu' sottovalutata tra le azioni piu' importanti internazionali petrolifere etc etc.
Ma abbiamo sempre acquistato sulla base di due valutazioni: quella fondamentale (e questi titoli sono sfacciatamente sottovalutati) e quella tecnica.E l 'analisi grafica non ci spinge ancora ad acquistare. Non abbiamo fretta. Ci sara' sempre tempo. La borsa e' sempre aperta.In borsa finora abbiamo fatto bene ad operare con un anticipo di 1/2 anni-anche se eravamo criticati -piuttosto che con un giorno di ritardo.
Questo proverbio va ricordato anche per l'oro. Meglio sempre avere una piccola posizione come assicurazione dei rischi.Se leggete i report emessi in America dai gold-bugs rimarreste allibiti nel prendere nota dei target price. Purtroppo l'esperienza ci insegna che quando l'oro è sulle prime pagine dei giornali l'ascesa si ferma per un po'.
E quota 1000,tenacemente avversata dalle autorita' USA che sono terrorizzate dal superamento di tale livello e che hanno posto-secondo analisti americani-JP Morgan con una valanga di short a presidiarla(H.Schultz : JP Morgan has an immense short position at a very low strike price-18/2/09).Certo che se questa volta il tappo saltasse e JP Morgan dovesse correre a ricoprirsi….
Le occasioni non mancheranno in futuro. ma ricordiamo il motto del lombardreport.com: PRIMA NON PRENDERLE. Finora ha funzionato bene. Aspettiamo a lanciarci duramente quando i rischi diminuiraqnno drasticamente.
(L'autore del presente articolo non è iscritto all'ordine dei giornalisti e potrebbe detenere i titoli oggetto dei suoi articoli)
