Piano Bar di Virginio Frigieri
Dedicato ai Padri di Famiglia ? 7° e ultima parte
Certificates con leva di tipo Turbo, Short e Mini Future con Stop Loss incorporato …
Turbo Certificate:
I titoli sulle brochure pubblicitarie sono incoraggianti e recitano testualmente:
?più Semplici dei Warrants , più facili dei Future.?..
Tecnicamente equivale all'acquisto di un Future con l'aggiunta di un meccanismo che fa estinguere anticipatamente il titolo se il livello predeterminato di sottostante è raggiunto o oltrepassato (Stop loss).
Come per i Future esiste un costo di finanziamento di tale posizione detto funding (modalità di calcolo se interessano sono spiegate nella brochure dell'emittente.)
Avremo un sottostante es. STMicroelectronics
Un Lotto minimo es. 10 certificate
Parità es. 0,1 azioni per certificates
Uno Strike di riferimento es. 11 euro
Il Livello di Stop Loss es. 11,9 euro
Il prezzo del Certificate è determinato dalla formula:
Prezzo = ((Sottostante ? Strike) + Funding) * Parità
Ogni Certificate ha la sua leva che dipende dal suo strike e dalla sua scadenza.
Sul sito di Abn nella tabella dei Turbo la leva viene indicata.
Se siete su un sito dove non la vedete potete calcolarla rapidamente dividendo il Valore del Sottostante per il prezzo medio (denaro/lettera) del certificate per la parità
Leva = (Prezzo Sottostante / Prezzo Certificate) * Parità
Sotto la tabella dei Turbo quotati in Italia da ABN Ambro.
Considerazioni:
Osserviamo l'ultimo della tabella che viene dato con Leva 3,45.
Mettiamoci in mezzo a 0,417 e moltiplichiamo per la Leva 3,45.
Il risultato è 1,43865 che diviso per la parità 0,1 da 14,3865 e la chiusura del giorno evidenziata nella colonna Rif è 14,40 quindi su per giù ci siamo.
Abituatevi a fare anche visivamente questi calcoli perché talvolta nei siti internet per qualche motivo restano dei dati vecchi che possono trarre in inganno.
Altra considerazione ovvia ma per i meno esperti è meglio dirlo; se guardate quello sopra che scade nella medesima data ma ha una leva molo piu bassa e costa molto di più.
La cosa è ovvia, perché a parità di sottostante che quota 14,40 e di scadenza il secondo ha lo sop loss molto più lontano e quindi per uguale funding e parità la prima formula da un prezzo del Certificate molto più alto e se osservate la formula della leva è ovvio che a partità di sottostante se dividiamo per un numero più alto il risultao sarà più basso e quindi è giusto che la leva sia minore.
Comunque la leva vi dice quanto guadagna o perde il vostro strumento per una variazione sul sottostante pari ad un punto percentuale.
Nel terz'ultimo caso invece vedete che la scadenza è più vicina agosto e sia lo strike che lo stop sono molto più vicini al valore attuale del sottostante. Questo riduce il valore del certificate e di conseguenza a parità di sottostante fa aumentare la Leva nella seconda formula arrivando a 5,14.
Quindi se STM cresce un 3% il vostro Turbo cresce del 15,42 e se cala di un 3% voi fate ?15,42%.
Short Certificate:
Sono come i turbo ma cavalcano la direzione al ribasso e quindi:
Tecnicamente equivale alla Vendita di un Future con l'aggiunta di un meccanismo che fa estinguere anticipatamente il titolo se il livello predeterminato di sottostante è raggiunto o oltrepassato (Stop loss).
Avremo un sottostante es. STMicroelectronics
Un Lotto minimo es. 10 certificate
Parità es. 0,1 azioni per certificates
Uno Strike di riferimento es. 22 euro
Il Livello di Stop Loss es. 20,30 euro
Il prezzo del Certificate è determinato dalla formula:
Prezzo = ((Strike - Sottostante ) * Parità
Ogni Certificate ha la sua leva che dipende dal suo strike e dalla sua scadenza.
Sul sito di Abn nella tabella dei Turbo la leva viene indicata.
Se siete su un sito dove non la vedete potete calcolarla rapidamente dividendo il Valore del Sottostante per il prezzo medio (denaro/lettera) del certificate per la parità
Leva = (Prezzo Sottostante / Prezzo Certificate) * Parità
Sotto la tabella dei Short quotati in Italia da ABN Ambro:
Mini Future Certificates… l'ultima frontiera
Nati come evoluzione dei Turbo/Short, in questa tipologia di strumenti viene ulteriormente semplificato il metodo di calcolo del Prezzo che qua dipende esclusivamente dal valore intrinseco , ovvero dalla differenza tra il sottostante e lo strike per i Mini Long o tra Strike e Sottostante per i Mini Short.
Questo viene ottenuto attraverso un meccanismo di aggiustamento automatico giornaliero dello strike.
L'unica variabile da considerare è la corretta direzione del futuro trend di Mercato.
Questi Mini beneficiano poi di un marcato effetto leva senza dover pagare anticipatamente un premio addizionale.
Anche su questi abbiamo il famoso StopLoss Automatico che estingue anticipatamente il titolo se viene raggiunto od oltrepassato il livello di sottostante stabilito. Questo fa si che non sarà mai necessario integrare il capitale investito perché non è possibile perdere di più di quello che si è investito.
Esistono Mini FLong e Mini FShort su Indici e Mini FLong e Mini FShort su Future distribuiti su diversi strike e scadenze. Ad oggi sono oltre 260 i Mini disponibili su questi sottostanti:
Argento MINI Long
Argento MINI Short
Benzina Verde MINI Long
Benzina Verde MINI Short
Brent Crude Oil MINI Long
Brent Crude Oil MINI Short
BUND Future MINI Long
BUND MINI Long
BUND MINI Short
Cacao MINI Long
Cacao MINI Short
Caffe' MINI Long
Caffe' MINI Short
Combustibile da riscaldamento MINI Long
Combustibile da riscaldamento MINI Short
Cotone MINI Long
Cotone MINI Short
DAX MINI Long
DAX MINI Short
DJ EuroStoxx 50 MINI Long
DJ EuroStoxx 50 MINI Short
