Barclays ha emesso l'obbligazione che avevo disperatamente cercato. Una obbligazione a rischio contenutissimo che permette di cavalcare,addirittura con effetto leva,il possibile rialzo delle materie prime-incluso petrolio-nei prossimi sei anni.
L'obbligazione " Commodity Basket Notes" è stata emessa il 20 Luglio. Ammontare 50 milioni di euro.Prevede la corrresponsione di una cedola dell'1% all'anno per i sei anni di durata.Alla scadenza sara' rimborsata alla pari oppure-nel caso fosse maggiore- sulla base del 115% del rialzo dei prezzi di un basket che comprende queste quattro materie prime:
Petrolio Brent,che partecipa al basket con un 15% ed è allibrato a $56,55 (ora è circa $68)
Gas Naturale,nel basket per il 15% al prezzo di $ 7,55(ora vale $ 11,6)
Rame,ponderato al 35% ,in carico a $ 3652,50 (quota $3906)
Alluminio,ponderato al 35%,allibrato a $1807,5 e valutato ora $ 1858
L'emissione,effettuata poco piu' di un mese fa,è diventata improvvisamente allettante per il boom delle materie prime degli ultimi giorni. Il valore infatti teorico attuale lordo del sottostante è pari a 116,70. Le quattro materie prime ,diversamente ponderate,sono infatti salite del 14,52% che diventa il 16,70% per l'effetto leva del 115%
Sono debitore di questo calcolo nei confronti di un esperto del settore cui rivolgo il mio apprezzamento per tali valutazioni.
Il rating di Barclays è Aa1 di Moody's e AA di S&P.Meglio di così….L'obbligazione non è subordinata.Ed il prezzo di rimborso sara' fissato cinque giorni prima del rimborso .Percio' la speranza è che tra sei anni le materie prime siano a prezzi superiori agli odierni
L'obbligazione non era straordinariamente allettante 40 giorni fa.Quotava 99/101 e il teorico valore del paniere era analogo.Ora l'obbligazione quota 98,80/ 100,80,ma in questi 40 giorni le materie prime sono volate e lo sconto sta diventando decisamente alto. Attenzione: Barclays applica uno spread del 2% tra denaro (98,80 e lettera 100,80)
L'ISIN è XS0225726289. L'obbligazione è in euro.
In pratica abbiamo investito in una obbligazione che nella peggiore delle ipotesi ci verra' rimborsata tra sei anni (l'8 agosto 2011) a 106 (lordo),quota 100,80 e è caratterizzata da uno sconto allettante.Inoltre se le materie prime,grazie a Cina ed India,dovessero continuare a salire noi godremmo di un eccezionale effetto-leva che incrementerebbe esponenzialmente ancora piu' il rialzo.
Non trovo controindicazioni,ma attendo con il massimo interesse eventuali critiche se gli amici lettori ne scovassero. Siamo sempre timorosi nei confronti delle proposte "troppo allettanti"Siamo i primi interessati a non sbagliare l'investimento…
(L'autore del presente articolo non è iscritto all'ordine dei giornalisti e potrebbe detenere i titoli oggetto dei suoi articoli)
