Viaggi del Ventaglio-VVE ha chiuso il bilancio consolidato al 31 ottobre 2007 con un risultato in utile per 14,8 milioni di euro(perdita 11,3 nell'esercizio precedente)
I mezzi propri,comprensivi dell'indebitamento finanziario, passano da -22 milioni a -33,7 milioni. I dati di bilancio delle oltre 100 pagine saranno disponibili sul web.Noi ci limitiamo ad un breve commento.
Viaggi del Ventaglio rappresenta una storia di (sperabile) turnaround.Per tale ragione abbiamo deciso di presenziare all'assemblea.
La societa' era sull'orlo del dissesto. L'unico modo ,un paio di anni fa,per non portare i libri in Tribunale era rappresentato dalla vendita della controllata Livingston oppure di parte del patrimonio immobiliare oppure effettuare aumenti di capitale. Ma i soci non avevano molte "munizioni".
Si punto' quindi alla vendita di qualche pezzo del patrimonio immobiliare ed alla ricerca di societa' interessate.
Venne percio' stretto un accordo con Cornell —ora Ya Global che sottoscriveva a fermo tranche di aumenti di capitale a prezzo decisamente inferiore a quello di borsa che poi vomitava sul mercato.
Sapendo questa masochistica pratica ben si comprende come la quotazione sia crollata da 1 a 0,40 euro in pochi mesi.
Ora la societa' sembra navigare in acque piu' tranquille.
Livingston (Lauda) non è stata venduta al fondo Orlando che la valutatav 45 milioni.Vale per VVE molto di piu'.
L'azionista di riferimento,dr.Colombo,ha visto scendere la sua percentuale di controllo al 32,208%,la Pop Milano ha il 3,715%,Sopaf Capital M. ha il 4,74%,Oyster Sicav il 4,475%.
Gli aumenni di capitale così congegnati hanno provocato l'emissione di nuove azioni.Ora sono in circolazione 127.398.742 azioni. VVE ha 2.146.000 azioni proprie.
La societa' capitalizza percio' circa 50 milioni di euro con la sola Livingston che viene valutata altrettanto.
"Abbiamo scollinato la parte piu' difficile "ha testualmente detto il presidente di VVE..
Inoltre l'esercizio ha sopportato la crisi del Kenya,il ritardo nell'apertura dell'aeroporto di Boavista e la perdita del Madagascar.Cose che verranno corrette nel nuovo esercizio.
La societa' si lancera' in nuovi interessanti settori come vacanze fitness,crociere etc.
Viene valutata dal mercato 50 milioni con un fatturato di 783.Secondo il presidente "se possiamo conseguire gli obiettivi riporteremo il titolo al suo reale valore"
C'è un "se,",naturalmente. La situazione economica nazionale non aiuta per "la minore propensione al consumo delle famiglie"
Monitoreremo VVE d'ora in poi.I rischi,pur se diminuiti,rimangono ancora elevati anche se il valore dell'azione,come dice il Presidente e' maggiore.Queste le sue testuali parole"e' spiacevole la sottovalutazione del titolo".Per tale ragione riconfermiamo che l'inserimento di questo articolo
nella rubrica degli" Investimenti a scarsi rischio" è solo imputabile a problemi di spazio e nessuna raccomandazione di acquisto viene emessa.in attesa di vedere come si evolve la situazione nel 2008.
(L'autore del presente articolo non è iscritto all'ordine dei giornalisti e potrebbe detenere i titoli oggetto dei suoi articoli)
