Le correlazioni tra i vari mercati, lo dico sempre, sono importantissime. Spesso infatti, la loro osservazione ci può dare lo spunto per cogliere movimenti importanti.
Un esempio in questi giorni è la drastica interruzione della stretta correlazione che, da mesi, ha visto acquisti di Jen, in concomitanza con le debolezza delle borse e viceversa. Dollaro/Yen ed SP500, due grafici identici fino a qualche giorno fa, poi l'equilibrio si è finalmente rotto. Le manovre corali di aggressivo taglio dei tassi da parte di tutte le Banche Centrali, Fed in primis, hanno infatti ridotto in questi mesi il differenziale con il Giappone; inoltre gli stessi investitori giapponesi che negli anni scorsi investivano all'estero ad alto rendimento, hanno ricomprato la valuta locale. Il resto lo hanno fatto i pessimi dati congiunturali nipponici che ultimamente hanno evidenziato una contrazione superiore al 12% su base annua a dicembre 2008. Infine le esportazioni sono in stallo da troppo tempo e, il movimento in atto in questi giorni, ha tutte le potenzialità per continuare. Ben presto quindi, potremmo forse rivedere almeno quota 100 nel cambio Dollaro/Yen.
