Questo è il payoff della posizione sul Bund, scadenza 31 gennaio 2011:
Come vedete, (linea blu) abbiamo un rischio verso sinistra che culmina in una perdita massima in corrispondenza dei 120 punti di Bund a scadenza. L'unico evento che dobbiamo quindi gestire è la discesa del sottostante, per fare in modo che quella punta massima di profitto non venga raggiunta dal sottostante.
La linea tratteggiata rossa è la cosiddetta "at now", cioè il payoff attuale. Essa ci dice che se in questo momento il Bund crollasse a 120 punti all'improvviso avremmo una perdita nominale molto più contenuta di quella che avremmo se l'evento nefasto di cui sopra si verificasse a scadenza. Ovviamente la linea blu è un dato certo, mentre quella rossa è una stima. Ma è una stima abbastanza affidabile, state tranquilli.
Questo payoff – e anche tutti i successivi – è stato ottenuto con il software gratuito Fiuto Beta, del quale ho parlato tempo fa anche sul forum.
Ecco il payoff iniziale della strategia su Eurostoxx50:
Valgono le stesse considerazioni – mutatis mutandis – fatte sul payoff del Bund.
E infine il payoff aggiornato ad oggi, tenendo conto anche della posizione rollata:
Sempre a disposizione per le vostre domande e i vostri dubbi.
Buona serata a tutti.
Domenico
