Completato oggi il primo giro di acquisti per il nuovo portafoglio obbligazionario ad alto rischio/rendimento con l'ingresso di una tranche molto moderata di bond GMAC LLC TV scadenza 30-06-09.
L'emissione in questione paga cedola Euribor 3 mesi + 1,25% pro rata temporis, per una cedola attualmente in corso del 2,79%; con 28 giorni di vita residua (calcolando ovviamente il giorno per valuta) è di fatto un PCT al fulmicotone, se tutto va bene. Inutile dire che se anche l'intenzione è di portare a scadenza, starò molto attento sia a come si muove il book sia al flusso di notizie relative a GM che di fatto oggi è stata nazionalizzata. E' vero che GMAC pare fortunatamente estranea al default pilotato di GM (infatti l'emissione ?gemella? che scadeva il 15-05-09 è stata regolarmente rimborsata) ma non si può mai sapere, quindi…
Inoltre oggi abbiamo incassato la cedola delle FIAT 6,75% 25-05-11 (non ho ancora capito perché la banca si debba prendere 2 giorni di valuta sullo stacco cedola di alcuni titoli…), che tra l'altro è ormai prossima al prezzo di 104 (max intraday a 103,81) e con un prezzo di carico a 100,85 e una cedolona incassata inizia a far prudere un po' le mani. Si vedrà.
Riassumendo, questa la situazione ad oggi:
· MERRIL LYNCH STRATEGIA DINAMICA 17 31-07-12 (IT0006635343), acquistata a 79,60 per un rendimento dell'8,69% lordo annuo;
· DEXIA CREDIOP MAP 08-02-10 (IT0003795033) acquistata a 99,01 e che rimborsa in pratica a 105, per un rendimento dell'8,64% lordo annuo;
· MERRIL LYNCH ZC 29-06-09 (XS0301033436) acquistata a 103,17 e che rimborsa in pratica a 104,5: di fatto un PCT ad un mese al 16,00% lordo su base annua;
· GMAC LLC TV 30-06-09 (XS0195560262) acquistata a 97,68 per un PCT al 39,44% lordo su base annua.
Il tutto, ovviamente, salvo default degli emittenti.
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