Chiudo la settimana operativa sulle obbligazioni con un giorno di anticipo, a causa di altre incombenze che mi attendono; settimana comunque molto proficua sia sotto l'aspetto delle vendite e sia sotto l'aspetto degli acquisti.
Il portafoglio di corporate bond ritorna ad essere pienotto, anche se a rendimenti ben più bassi rispetto a quelli cui eravamo abituati nei mesi passati. Vi è però da dire che gli acquisti non sono stati fatti con intento necessariamente speculativo (leggi trading), bensì come compromesso accettabile tra tre parametri che ritengo fondamentali e imprescindibili per la parte di portafoglio di medio termine: duration ? rischio emittente ? rendimento.
Sul fronte più aggressivo del trading invece ho preso profitto su quanto acquistato nelle scorse settimane, realizzando una delle migliori settimane in termini di gain dall'inizio dell'anno.
Vediamo i nuovi ingressi in portafoglio:
- MERRIL LYNCH CPI 2013 con scadenza 28.02.13 (IT0006623497), indicizzata all'inflazione con cedola minima dell'1,4% su base annua. Acquistata a 81,91 e ipotizzando prudenzialmente un'inflazione all'1% otterrò (salvo default) un rendimento dell'8,31% lordo annuo;
- ABN AMRO-11 SCH TOT E con scadenza 30.01.11 (IT0006601469), indicizzata all'inflazione con cedola minima dello 0,4% su base annua. Acquistata a 95,05 e ipotizzando prudenzialmente un'inflazione all'1% otterrò (salvo default) un rendimento del 4,70% lordo annuo;
- MEDIOBANCA EUROSTOXX 2014 con scadenza 15.02.2014 (XS0336285878), indicizzata all'Eurostoxx Index e che paga ancora per il 2009 una cedola del 4% e poi un eventuale premio finale legato alla rivalutazione dell'indice azionario. Acquistata a 84,61 otterrò (salvo default o gradite sorprese dall'Eurostoxx) un rendimento del 4,63% lordo annuo;
- MEDIOBANCA STEP-UP CALLABLE 2012 con scadenza 21.12.2012 (XS0207130542), che paga cedole crescenti ogni anno (3,75% – 3,875% – 4% – 4,25%) dal 2009 alla scadenza. Acquistata a 100,50 otterrò (salvo default o rimborso anticipato) un rendimento del 3,83% lordo annuo;
- DOW CHEMICAL 4.375% 2010 con scadenza 25.06.2010 (XS0171325557), che paga cedola fissa al 4,375% e dura esattamente un anno. Acquistata a 101 otterrò (salvo default) un rendimento del 3,33% lordo su base annua.
E passiamo alle vendite:
- Vendute a 81,84 le MERRIL LYNCH STRAT DIN 17 (IT0006635343) in carico a 79,60;
- Vendute a 99,55 le GMAC TV 30.06.09 (in scadenza martedì prossimo) in carico a 97,68;
- Vendute a 104,13 le MERRIL LYNCH ZC 29.06.09 (in scadenza lunedì) in carico a 103,17;
- Vendute a 84,23 le MERRIL LYNCH CPI 2013 (IT0006623497) in carico a 81,92;
- Vendute a 100,46 le DEXIA CREDIOP MAP 2010 (IT0003795033) in carico a 99,01;
- Vendute a 82,286 di media le MERRIL LYNCH STRAT DIN 17 (IT0006635343) in carico a 80,71.
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