Dopo la parentesi sull'ETF EONIA, dettata da ragioni per così dire contingenti, riprendiamo ad occuparci degli ETC per approfondire la differenza tra un ETC con sottostante la materia prima fisica ed uno con sottostante un future o (peggio..) un indice sintetico a sua volta indicizzato ai future.
Come certamente avete già capito, gli ETC con sottostante ?fisico? sono da preferire a quelli ?virtuali?, anche se non tutti i non-fisici sono da buttare.
Se la buona notizia è che gli ETC fisici replicano bene l'andamento della materia prima sottostante, quella cattiva è che purtroppo non ne esistono per tutte le commodity.
Infatti gli unici ETC fisici che possiamo trattare sono riferiti esclusivamente ai metalli preziosi e cioè ad oro, argento, palladio e platino.
Per tutte le altre categorie di commodity, al momento, abbiamo solo indicizzazioni ai vari indici sintetici DJ AIG corrispettivi; tali indici (come già accennato nel primo articolo) riflettono l'andamento dei futures relativi alla materia prima, e i casi di inefficienze vistose non mancano. Una su tutte quella dell'ETC sul gas naturale, che ha fatto perdere diversi quattrini a molti investitori. Di questo ci occupiamo in un secondo momento; ora vediamo cosa offre il mercato degli ETC fisici
Schema riassuntivo ETC fisici
Per quanto riguarda l'oro va ad aggiungersi alla lista un altro ETC fisico, il GBS Lyxor (Gold Bullion Securities) che ha come sottostante 1/10 di oncia Troy di oro detenuto presso il caveau della filiale londinese della Hsbc. Ha una commisione di gestione annua pari allo 0,40% quindi in linea con i suoi diretti concorrenti. Il codice ISIN è GB00B00FHZ82, mentre il codice di negoziazione è GBS.
Nei mesi passati ho trattato con soddisfazione sia questo sia il PHAG (argento), per un totale di due trade sull'oro ed uno sull'argento. Entrambi hanno (ovviamente) replicato molto bene l'andamento del metallo di riferimento, e seguendo i rispettivi futures (su quali ho preso i segnali di ingresso e di uscita) ne ho notato un pressoché perfetto allineamento.
Si può fare riferimento sia al future più trattato nel mese, sia al perpetual: io preferisco il perpetual poiché così ho la possibilità di lavorare sia con il grafico daily sia con quello weekly. Le sigle sono le seguenti:
- ORO quotato al COMEX : GC #F per il perpetual oppure GC G8 per quello scadenza febbraio
- ARGENTO quotato al COMEX: SI #F per il perpetual oppure SI H8 per la scadenza febbraio
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